今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行业(yè)所有基(jī)金(jīn)经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)，一季(jì)度主要(yào)投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等领域(yù)，因抓住了(le)市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最领先的主动权(七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰quán)益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星(xīng)基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示(shì)，一季度在人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年表现最(zuì)强的主动(dòng)权益(yì)基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受(shòu)市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身(shēn)业务的(de)人工智能领域的研究(jiū)，在股价(jià)飞(fēi)涨(zhǎng)的(de)背后，是(shì)相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股进(jìn)行了较(jiào)大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积(jī)极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重(zhòng)仓(cān七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰g)股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位(wèi)来(lái)看，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保持(chí)去年底的(de)高(gāo)仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太大变(biàn)化，前(qián)十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成(chéng)长(zhǎng)的一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及(jí)芯片板块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下(xià)帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求(qiú)端将(jiāng)对设计板块持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新(xīn)需(xū)求将让芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案(àn)对我国晶(jīng)圆(yuán)厂(chǎng)极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国(guó)先进制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备(bèi)的(de)国(guó)产化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产(chǎn)替代(dài)进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能会超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模(mó)也(yě)出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示(shì)，诺安积极(jí)回报(bào)去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以(yǐ)及(jí)诺安积(jī)极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管理的(de)5只基(jī)金在一季(jì)度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿(yì)元增(zēng)加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金(jīn)的总(zǒng)规(guī)模也从(cóng)去(qù)年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投(tóu)研的(de)副总，市(shì)场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体(tǐ)及(jí)光(guāng)模块(kuài)相(xiāng)关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能领域(yù)提(tí)提供以芯片(piàn)为(wèi)基础(chǔ)的(de)解决(jué)方案，目前(qián)主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应(yīng)商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度(dù)除(chú)了加仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的腾讯(xùn)控股也是(shì)其(qí)主(zhǔ)要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期(qī)内维(wéi)持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了(le)计(jì)算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争力一季(jì)报(bào)的披(pī)露(lù)揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该(gāi)基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种积(jī)极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有(yǒu)所提升。数(shù)据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局(jú)了信息技术、可(kě)选消费等。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前(qi七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰án)十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写(xiě)道，一(yī)季度初期(qī)，我们基于对经济(jì)复(fù)苏(sū)预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造(zào)业(yè)，增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等(děng)行业，同时(shí)，我们(men)亦在一季度末(mò)期逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增持(chí)了港股中可能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部分(fēn)行(xíng)业的(de)定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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