近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测(cè)报告》显示，该(gāi)平台(tái)假期国内酒店、景区门票(piào)、机票(piào)订单(dān)量均反超2019年水平。同时民航(háng)局(jú)披露(lù)，从(cóng)机票预订(dìng)数据看，五一假期(qī)订票已超(chāo)600万人(rén)次，或成为(wèi)史上旅游出行(xíng)热度最(zuì)高(gāo)的五一假期(qī)。此外近20部影片(piàn)定(dìng)档五一，节(jié)假(jiǎ)日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在(zài)消费(fèi)需求(qiú)火(huǒ)爆下，可以关注(zhù)交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头(tóu)企业(yè)发布一季度经(jīng)营数据，公司一季(jì)度整(zhěng)体入住率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的(de)平均(jūn)实际营业收入）分别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年(nián)同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民(mín)航局(jú)数据(jù)，一季度民(mín)航运输共完成(chéng)运输总(zǒng)周转量239.9亿吨(dūn)善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体(tǐ)运输(shū)规模(mó)相当于(yú)2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成(chéng)旅客运输(shū)量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四(sì)季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示，距(jù)离(lí)假期不(bù)到10天，特别(bié)是(shì)住宿(sù)火爆程度远超(chāo)预期，五一(yī)境内酒店(diàn)市场搜索热度已达(dá)2022年(nián)同期9倍(bèi)以上，相较2019年(nián)五一同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是(shì)出境团(tuán)队游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显示(shì)，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢(huī)复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有(yǒu)来华人员(yuán)可(kě)以登机前(qián)48小时(shí)内(nèi)抗原检测代(dài)替核酸检测，航空公司不再查(chá)验(yàn)登(dēng)机前检测证(zhèng)明。针对(duì)来(lái)华人员(yuán)的防(fáng)疫政(zhèng)策放(fàng)宽后(hòu)，入境客流量有望进一步提升，继(jì)续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计(jì)，五一假期民航将(jiāng)运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量(liàng)分别为(wèi)691万、316万、866万，去年善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么相关数据未公布(bù)，不过民航局当时预(yù)计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超(chāo)过疫情(qíng)前水(shuǐ)平，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热(rè)度最高(gāo)的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数(shù)据仍然(rán)乐观，叠加(jiā)出入(rù)境政策进(jìn)一步放开，旅游(yóu)出行市场(chǎng)均(jūn)呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复苏有(yǒu)望接棒成主(zhǔ)线

　　年(nián)报、一季报披露节(jié)前(qián)结束，截至4月(yuè)28日，已经披(pī)露(lù)一季报的(de)上市公(gōng)司接近(jìn)4000家。从目(mù)前财报(bào)披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净(jìng)利润(rùn)增速达到144.40％，交通运输行业一季度归母(mǔ)净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放开(kāi)后(hòu)第一个(gè)长假，积压(yā)的(de)旅游出行需求(qiú)集中释放，且春节后旅游行情转入(rù)淡季，市场普遍预期(qī)旅游业(yè)复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴(bàn)随(suí)着景气复苏的持续(xù)兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行(xíng)需求(qiú)恢复(fù)有望(wàng)贯穿全年(nián)。同时(shí)供给(gěi)端，疫情期间我国机队引进(jìn)收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问题(tí)凸显，后(hòu)续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票(piào)价(jià)改革仍(réng)在推进(jìn)，看好后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票房市(shì)场(chǎng)也有(yǒu)较高(gāo)占比。从历史数据看(kàn)，国(guó)内电影(yǐng)总票房自(zì)2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不及预期，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤(chè)档重(zhòng)点影片加(jiā)码五一档期，叠(dié)加(jiā)观众报复性消费热情(qíng)，预计今年五一(yī)档(dàng)期(qī)将回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续此(cǐ)前连涨(zhǎng)态势。

　　从影(yǐng)片供善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么给(gěi)来看，已有近20部影片宣布进(jìn)入今年(nián)“五一”档，数量上已超过(guò)历年同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月28日(rì)），热(rè)度(dù)也有望延(yán)续。

　　而(ér)对于影视(shì)行业来说，AIGC的(de)变革也会带来内容(róng)生产效率的提升。前期(qī)策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并把剧本(běn)中角色、场景、道具、特效(xiào)等元(yuán)素转换(huàn)成拍(pāi)摄日程和(hé)预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直(zhí)接使(shǐ)用(yòng)虚拟(nǐ)人替(tì)代真人(rén)演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编辑(jí)视频。宣发环节(jié)，AI可(kě)辅助生成海报(bào)、预告片(piàn)等(děng)宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显。

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