昨夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商品期货全线下(xià)跌。

　　当地时(shí)间周二，美股三(sān)大指数集体低(dī)开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区(qū)性银行股(gǔ)又崩了，第(dì)一共和(hé)银行股价重挫，盘(pán)中一度跌(diē)近30％，尾盘跌幅(fú)扩大(dà)至50％，续刷历史新低。硅(guī)谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名(míng)银行跌(diē)15.7％，北(běi)方(fāng)信(xìn)托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美(měi)国地区性银行股再次大跌，导致美国国债价(jià)格(gé)飙升，短期(qī)市(shì)场利率大幅(fú)下跌(diē)，债券交易(yì)员不再完(wán)全(quán)押(yā)注(zhù)美联储会(huì)再加息25个基点。6月的美联储利率掉(diào)期合约目前反映出，央行基准(zhǔn)利率仅(jǐn)比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率高出20个基点，这暗示未来两(liǎng)次FOMC会议中有一次加息的可(kě)能(néng)性约为80％。而本周早些时(shí)候，交(jiāo)易员认为美联储在5月份加息几乎是(shì)肯定(dìng)的，且6月份有(yǒu)可(kě)能进一步加息。除了大幅降低加(jiā)息的(de)可能性外，掉期(qī)交易还显示(shì)，市场对利率见顶(dǐng)后美联储降息的押注有(yǒu)所增加，他们(men)预(yù)计到(dào)年底(dǐ)联邦基金利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美股时段，新加坡铁矿石(shí)指数期(qī)货05合约跌破100美(měi)元/吨，日(rì)内跌幅(fú)近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日内走(zǒu)低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方(fāng)面(miàn)，截(jié)至昨日(rì)23时(shí)收盘(pán)，国内期(qī)货主力合约几乎全(quán)线下跌(diē)。玻璃、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布伦(lún)特6月原油(yóu)期货收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘有色(sè)金属(shǔ)全(quán)线(xiàn)下(xià)跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅跌(diē)1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称：众议院共和(hé)党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　上周，麦卡(kǎ)锡(xī)公布了一项将债(zhài)务上限问题和削减支出捆绑的计(jì)划，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿美元，但同时还要削减4.5万亿美(měi)元的(de)政府支出。

　　同(tóng)在(zài)周二(èr)，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)警告称，如果美国国会(huì)不(bù)提高政府的债(zhài)务上(shàng)限，由此产生的(de)债务违约将在美国引发一场“经(jīng)济灾难”，使(shǐ)未来几年的(de)利(lì)率上升(shēng)。

　　耶(yé)伦当天表(biǎo)示，债务违约将导致(zhì)失(shī)业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增(zēng)加。耶伦称，提(tí)高或暂停31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)是国会的(de)一项“基本(běn)责(zé)任”，如果违约将产生(shēng)一场经济和金融灾难，使借贷成本永久提高(gāo)，增加未来的投资成本(běn)。如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临信贷(dài)市场的恶化，政府将可能(néng)无法向军人家(jiā)庭和依(yī)赖社(shè)会保障(zhàng)的(de)老(lǎo)年人(rén)发放款项。

　　拜登正式(shì)宣布竞选(xuǎn)连任美国总统(tǒng)

　　北(běi)京时间4月25日傍晚(wǎn)，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登正式宣布，他将参(cān)加2024年的连(lián)任竞(jìng)选。法新社称，拜登将“以创纪录的80岁(suì)高龄(líng)”投入(rù)到一场新的激烈竞选中。

　　拜(bài)登(dēng)在推特上写道：“每(měi)一(yī)代人都要经历为了(le)民主挺身而出的时刻，为了他们(men)的(de)基本自由挺身而(ér)出(chū)。我相(xiāng)信这(zhè)是我(wǒ)们的(de)时刻。这就是我竞选连任美(měi)国总(zǒng)统的原因。加入我们，让我们(men)完成这项(xiàng)任务。”拜登还附(fù)上了一段视频。

　　法新社分析称(chēng)，目前拜登在民主党(dǎng)内部没有真正(zhèng)的挑战者，但他的年龄可能受到(dào)“持续而激烈(liè)”的审视。拜登已经80岁(suì)，到第(dì)二任期结束时，这位资深民主党(dǎng)人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国(guó)广(guǎng)播公司（NBC）上周(zhōu)末发布的一项民调(diào)显示，70％的美国(guó)人包括51％的(de)民主(zhǔ)党人，认为拜登不应该参(cān)选。不支持(chí)他(tā)参选的(de)人中，69％的人认(rèn)为(wèi)年龄是一(yī)个(gè)主要或次要原因。

　　国(guó)内期交所(suǒ)公布劳动节期间风控工作安(ān)排(pái)

　　昨日，国内各家期货交易所公(gōng)布劳动节期间有关工作安排(pái)，调(diào)整相关期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅(fú)度和(hé)交易保证(zhèng)金水平(píng)。

　　上期所通知称，自(zì)4月27日(rì)起第一个未(wèi)出现单(dān)边市的交(jiāo)易日收盘结算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期(qī)货(huò)合约的(de)交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；不锈钢、纸浆期货合约的交易保证(zhèng)金比例调(diào)整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期(qī)货(huò)合约(yuē)的(de)交易保证(zhèng)金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为11％；镍(niè)、石油沥青期货合(hé)约的交(jiāo)易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为12％；锡(xī)期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度(dù)调整为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘(pán)结算时，黄金期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其(qí)他品种期货(huò)合约的交易保证金比例和(hé)涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月27日起第一(yī)个未出现单边市(shì)的交易日收盘结(jié)算时(shí)，国际铜(tóng)期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整为11％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)调整(zhěng)为9％；低硫燃料油期(qī)货合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整(zhěng)为12％。5月4日交易后(hòu)，自第一个未出(chū)现单边市(shì)的交易(yì)日(rì)收(shōu)盘(pán)结算时(shí)，所有(yǒu)品种期货合约的交易保证金比例和(hé)涨跌停板幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　郑商所方面(miàn)，自4月27日结算时起，菜(cài)粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期货合约的交易保证金(jīn)标准调(diào)整为10％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约的交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准仍为12％；白糖、棉花、棉纱(shā)、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期货合约的交易(yì)保证金标准(zhǔn)调整为9％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约的交易保(bǎo)证金标准仍为13％。5月4日(rì)恢复交易后，自品种持仓量最大的合约未出(chū)现(xiàn)涨跌停板单边市的第(dì)一个交易日结算时起，上述(shù)品种期货合约的(de)交易保证金标准和(hé)涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度恢复至调整前水平。

　　大(dà)商所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯(xī)和聚氯乙烯期货合约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金(jīn)水平调整为8％；棕榈油(yóu)、乙二(èr)醇、苯乙烯(xī)和液(yè)化石油气(qì)期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为(wèi)8％，交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金水平调整(zhěng)为9％；其他期(qī)货(huò)合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金水平维(wéi)持不变(biàn)。5月4日恢(huī)复交易后，在各期货持仓量(liàng)最大的合约未出(chū)现涨跌停(tíng)板单边无连续报价的第一个(gè)交易日结算时(shí)起，黄(huáng)大豆1号、黄大豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期货合约涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)6％，套期(qī)保值(zhí)交易保证金水平调整为7％，投机交(jiāo)易保证金(jīn)水平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈(lǘ)油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和(hé)液化石油(yóu)气期货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水(shuǐ)平恢复(fù)至节前标准；其(qí)他期货合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)和交易保证(zhèng)金水平维持不变。

　　中金所(suǒ)公告称(chēng)，自4月27日(rì)结算(suàn)时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500股指期货各合约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金标准分别(bié)调(diào)整(zhěng)为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易后(hòu)，自相关(guān)品种持仓量最大的合约未出现单(dān)边(biān)市(shì)的第一个交易(yì)日(rì)结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500、中(zhōng)证1000股指(zhǐ)期货(huò)各合约的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标准(zhǔn)调整为12％。沪(hù)深300、上证50、中证1000股指期(qī)权(quán)各合约的保证金调整系数根据(jù)相应股指期货的交易保证金标准进行调(diào)整。

　　广期所公告称，自4月27日结算时起，工业硅期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复交易后，在(zài)工业(yè)硅品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连(lián)续报价的第一个交易日结(jié)算时起(qǐ)，工业硅期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和(hé)交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准调整为7％和9％。

　　供强需弱(ruò)，生猪期价大跌

　　昨日，生(shēng)猪期现货价格走(zǒu)势背离，期货主(zhǔ)力LH2307合约收(shōu)盘(pán)至16345元/吨，日内跌4.11％。现(xiàn)货价格继续上涨(zhǎng)，截(jié)至(zhì)4月25日，全(quán)国均价15.24元/公斤(jīn)，环比上涨0.3元(yuán)/公(gōng)斤。

　　齐盛期(qī)货分析师孙一(yī)鸣表(biǎo)示，近期(qī)生猪(zhū)现货偏强的主要(yào)原因有四点：一是短期(qī)二(èr)次育(yù)肥造成货源有所收紧；二是来自政策面的支撑；三是近期降雨(yǔ)导致调运(yùn)不(bù)便；四(sì)是“五一”假期需求支(zhī)撑。不过，盘面主(zhǔ)要以预期为主(zhǔ)，昨日盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑依旧(jiù)在于(yú)产业基本面(miàn)偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪(zhū)价‘破7’，猪(zhū)价阶段性触(chù)底。中小养户惜售推(tuī)涨情(qíng)绪(xù)较浓(nóng)，且南(nán)北部分区域二次育肥采购量增(zēng)加，政策消息稳市(shì)信号相对强烈，期(qī)现(xiàn)货价(jià)格(gé)同时上涨。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升水(shuǐ)，反弹(dàn)至养(yǎng)殖成本(běn)附近明显(xiǎn)承(chéng)压(yā)。同(tóng)时，套保资金介入。因此(cǐ)周二期货盘面减仓(cāng)大跌(diē)。”华联期货生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供(gōng)应(yīng)端来看，截至3月(yuè)末，全国能繁(fán)母(mǔ)猪(zhū)存栏(lán)相当于正常(cháng)保有量(liàng)的105％，一季度猪肉产量1590万吨(dūn)，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪(zhū)存栏以及生猪存栏依(yī)旧处(chù)于高位，意味着(zhe)今年一(yī)季度去产能不(bù)及预期，供应偏宽松是事(shì)实。从(cóng)目前的存栏以及屠宰(zǎi)企业(yè)库(kù)存来看，今(jīn)年(nián)下半年市场(chǎng)不会(huì)出现生猪货(huò)源紧(jǐn)张或猪肉紧张(zhāng)的状态，供应宽松大概率(lǜ)延长至今年(nián)下半年(nián)。

　　格(gé)林(lín)大华(huá)期货生猪分(fēn)析师张(zhāng)晓君介绍，从(cóng)月(yuè)度初生仔猪来看，农(nóng)业部监测数据显示，去年9月到今年2月(yuè)全国(guó)新生仔猪数量各月环比增幅逐(zhú)月增加，至少对(duì)应到今年7月(yuè)生猪出栏供给(gěi)相对(duì)充足。从出栏体重来看，当前生猪出栏均重(zhòng)仍接近123公(gōng)斤，同比去年增加(jiā)约3％，预计(jì)二育(yù)猪源仍将支撑出栏体(tǐ)重。

　　值得一提的是，目前生(shēng)猪养殖逐步(bù)向规(guī)模化、集团化方(fāng)向发展，而且规(guī)模化占比得到(dào)明(míng)显(xiǎn)提升。蒋琴(qín)表示(shì)，今年猪场(chǎng)中(zhōng)大猪(zhū)存栏量明显(xiǎn)高于去年同(tóng)期(qī)，产能较为充裕。同时，2023年中央一号文(wén)件将“稳定生猪基础产能(néng)”目标细化(huà)为(wèi)“强化(huà)以(yǐ)能繁母猪为主的生猪产能(néng)调控”，将全国能繁母猪数量稳定在4100万(wàn)头的正常保有量，可见国家稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品库(kù)存来看，随着(zhe)屠宰(zǎi)场持(chí)续入冻，冻品(pǐn)库存持续攀升。卓(zhuó)创资讯数据显示(shì)，截至4月20日(rì)，全国冻品库容率(lǜ)为(wèi)31.9％，明显(xiǎn)高于去年最高点(diǎn)28.24％。当(dāng)前冻鲜价差(chà)倒挂(guà)，冻(dòng)品销售(shòu)不畅，待冻(dòng)鲜(xiān)价差(chà)恢(huī)复，冻(dòng)品持续出库，目前(qián)冻(dòng)品的日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名高库存水平将(jiāng)抑(yì)制猪价(jià)上(shàng)涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年生猪消费总结为持续向好发展态(tài)势，政(zhèng)策引导及市场(chǎng)预期向(xiàng)好，加上居民收入增加、消费意愿增(zēng)强等利好因(yīn)素(sù)，都是猪肉消(xiāo)费的助力。但(dàn)是，实际需(xū)求却一(yī)直不温不(bù)火。目前看，今年(nián)生猪的(de)需求大概率将回(huí)归到正常年份水平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙一鸣也表(biǎo)示，此次需(xū)求好转主(zhǔ)要在于冻品入(rù)库以及二育支撑，终端需(xū)求无实质性好(hǎo)转。目前“五一”备货(huò)基本收尾，从走(zǒu)量看并(bìng)未(wèi)出现明显提升，随着(zhe)二季度气温升高，需(xū)求逐步(bù)降低，预计需求(qiú)再次回归(guī)至低迷状态。4月底到5月预计集团(tuán)企业出栏计划或(huò)继续增加，市场(chǎng)整体处(chù)于供大(dà)于(yú)求状态，现货价格“五一”后或(huò)继续回落为主，盘(pán)面升水状态(tài)下(xià)短期缺乏上涨(zhǎng)支(zhī)撑。

　　在张晓君(jūn)看来，生猪整体供给相对充足，限(xiàn)制猪价大幅上涨。短期来看，“五一”小长(zhǎng)假前，终端备货启动，集(jí)团场缩量挺价，支撑猪(zhū)价短(duǎn)线反弹。然而，假期效应过后(hòu)，市场情绪(xù)逐(zhú)渐褪去，猪价将重回(huí)供需基本(běn)面。当前距“五一(yī)”小长(zhǎng)假仅剩(shèng)3个交易日，期货盘面资(zī)金已经提前(qián)反映了市场情绪。建议投(tóu)资者控制仓位，防范假期(qī)风(fēng)险(xiǎn)。

　　蒋(jiǎng)琴(qín)认为，综合来(lái)看，猪价颓势不改，大概率仍将保持低位盘(pán)整运行状态(tài)。不过(guò)，市场预期二季度二次育肥缓(huǎn)慢入场，行情或(huò)好于一季度。按照(zhào)官(guān)方能繁(fán)存栏数(shù)据推算，今年3到10月，生猪理论出(chū)栏量(liàng)处于(yú)逐步增(zēng)加的阶段，并于10月份(fèn)达(dá)到理论出栏峰值，11月生猪(zhū)理论出栏量大(dà)概率环比下(xià)降。而11月份正值猪肉消费旺季，供减需增预(yù)期下，相(xiāng)对支撑当期生猪价(jià)格，故(gù)目前盘面11月(yuè)价(jià)格相对坚挺。不过(guò)在国(guó)家良好调控之(zhī)下，能(néng)繁母猪产能并未过度去化，生猪存出栏量保持稳(wěn)定，猪价不具备持续(xù)大幅(fú)上涨(zhǎng)的基础条件。在国家政策端稳定猪价意愿强(qiáng)烈(liè)的背景下，期(qī)价上行压(yā)力恐加大，追涨(zhǎng)风险积聚，操作上，建议养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕(zōng)榈油长期需求(qiú)不(bù)容(róng)乐观

　　昨日，马(mǎ)来西亚BMD毛棕榈油期(qī)货(huò)盘中大幅下跌(diē)，连续第三个交易(yì)日下滑(huá)，并触及(jí)约(yuē)一(yī)个月(yuè)低点(diǎn)。

　　“近期棕榈油行情变化多(duō)集中在需求端(duān)的(de)扰动，一方(fāng)面，印度洗(xǐ)船事件为盘面带来了压(yā)力；另一方面，市场(chǎng)对于第(dì)二波新(xīn)冠疫情可(kě)能到来从而降(jiàng)低国内需(xū)求的担忧则进一步加速了盘面下滑。”国联(lián)期货(huò)农产品事业部分析师姜颖告诉期(qī)货日报(bào)记者，根据新加坡、日本等海外经验，第二波(bō)疫情的波及范围预计很大(dà)概率将小于第一(yī)波(bō)，短期情绪释放后(hòu)，棕榈油将回归基本面(miàn)。从(cóng)相关(guān)因(yīn)素的(de)梳(shū)理来看，目(mù)前处于(yú)短(duǎn)多长空的局面。

　　据国海良时(shí)期货油脂分析师孙(sūn)啸介绍，开斋节后(hòu)市场延续(xù)了产(chǎn)地未来供(gōng)需(xū)转宽松的交(jiāo)易逻辑。马(mǎ)来西(xī)亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期(qī)现货(huò)报价分别为(wèi)995美元/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整(zhěng)体(tǐ)相(xiāng)比上一个交易日均有(yǒu)20美元/吨左(zuǒ)右的下跌(diē)。巨大的(de)back结(jié)构也显示(shì)出市场对东南亚地区棕榈油食用需求(qiú)转入淡季以及印尼可能放松DMO出口限制(zhì)的担忧(yōu)。产地供需偏宽(kuān)松的预期在印尼(ní)GAPKI公布2月份产量后得(dé)到强化。数(shù)据显示，印尼2月份棕榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为历史同(tóng)期(qī)最高水平，仅(jǐn)环(huán)比1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于(yú)平(píng)均(jūn)季节性减(jiǎn)量。目前产地(dì)已步入增产季，在马来西亚摆脱洪(hóng)水扰动后，产区(qū)未来整(zhěng)体产量(liàng)可能(néng)非常可观。

　　日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名“3月份马来西亚(yà)出口大增，库存超预期下降至167万吨，不(bù)过，4月份(fèn)马来(lái)西亚(yà)出(chū)口骤降，斋月节备(bèi)货结束(shù)、主(zhǔ)要进口国植物油(yóu)供应充(chōng)足，印度(dù)3月(yuè)棕榈(lǘ)油库存仍有59万吨(dūn)，植物(wù)油库存则继续增高(gāo)至345万吨，充(chōng)足的库存和(hé)竞(jìng)争油(yóu)脂的影响或将冲(chōng)击印(yìn)度对(duì)棕榈油进口。”徽(huī)商期货油脂油料分析师郭(guō)文伟表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈(lǘ)油出口量为92.7万吨，环比下(xià)降18.4％。然而棕(zōng)榈油(yóu)已(yǐ)经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日马来(lái)西亚(yà)棕榈油产量环比增加22.5％，产需结(jié)构呈宽松趋势。不(bù)过(guò)，4月份处(chù)在复产初期，且今年4月份工(gōng)作日较少，产量预计在150万吨以下，4月(yuè)底马来西亚棕榈油库存预计(jì)开始小幅度累库，且(qiě)随着复产利(lì)多增强和出口前景不佳持续，后期(qī)马(mǎ)棕继续面临累库压力(lì)，棕榈(lǘ)油行(xíng)情(qíng)或维(wéi)持承压回调走势。

　　需(xū)求方面，孙啸称，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万(wàn)吨，处(chù)于季(jì)节性中性位置，其中棕(zōng)榈油(yóu)进口量高达72.8万吨，占比突出。但是其国内食用(yòng)油峰值库存问题仍未解决。截至3月末，其(qí)食用(yòng)油(yóu)总库存依旧在344.7万(wàn)吨，未见回(huí)落。根(gēn)据(jù)目前(qián)已经走负的国际豆棕(zōng)差，预(yù)计4—6月(yuè)国际棕榈(lǘ)油(yóu)进口需求大概(gài)率出(chū)现(xiàn)萎缩(suō)。

　　此(cǐ)外，国内方面(miàn)，郭文(wén)伟表示，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油近月进口(kǒu)严重倒挂，远(yuǎn)月有所修复，近月进口(kǒu)偏低，远(yuǎn)月买船有所(suǒ)增加。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月进口39万(wàn)吨，国内棕榈(lǘ)油4—6月进(jìn)口量预(yù)估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕(zōng)榈油港(gǎng)口库存仍处在(zài)历史同期高点，截至4月25日，库存(cún)为85万吨，连续4周(zhōu)下降(jiàng)，随(suí)着气温升高及棕榈油消费进(jìn)一步好转，需求有望回(huí)升，国内棕榈油(yóu)继(jì)续呈现去库走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认为，短期(qī)连盘棕榈油仍将随油脂(zhī)整体(tǐ)弱势运(yùn)行，有下破可(kě)能(néng)。5月份东南亚天气值得关注，目前(qián)已(yǐ)有少雨(yǔ)迹象，泰国最为明(míng)显，印尼(ní)次之。如果出现持续干燥(zào)天气，产(chǎn)区增产节奏将被打破，届(jiè)时(shí)，棕榈油有(yǒu)望相对抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈油尚存(cún)利多因(yīn)素支撑(chēng)。国内贸易(yì)商(shāng)进(jìn)口利润深度亏损，5月船期频现洗船，进口到港数(shù)量(liàng)将明(míng)显减(jiǎn)少(shǎo)。在此基础上，随着天气升温，棕榈(lǘ)油消(xiāo)费季节性回(huí)暖。第(dì)二(èr)轮(lún)疫(yì)情虽(suī)可能有影响，但无法(fǎ)改变消费逐步恢复(fù)的大势，国内(nèi)库存短(duǎn)期内仍(réng)可能(néng)加速去化(huà)。长期市场对于(yú)未来供(gōng)应充裕的预(yù)期基本(běn)一致。天(tiān)气情况有所好(hǎo)转，马来(lái)西亚与印(yìn)尼步入(rù)增产周期，供应增(zēng)加而出口需求较(jiào)差(chà)，未来产地存(cún)在累(lèi)库(kù)预期。与此同时(shí)，国际豆粽FOB价(jià)差处于(yú)历史极低(dī)负值，棕榈油价格丧失竞争(zhēng)优势(shì)，在(zài)豆油、菜(cài)油未(wèi)来存(cún)在集中供应压力的情(qíng)日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名况下，棕榈(lǘ)油长期需求(qiú)不容乐观。

　　“综合来看(kàn)，短(duǎn)期利(lì)多因素对盘(pán)面(miàn)有(yǒu)一定支撑，价(jià)格或以区间调整(zhěng)为主。长期来(lái)看，棕榈(lǘ)油将逐渐演变为供强需(xū)弱(ruò)格局，叠加全球(qiú)宏观经济环(huán)境偏弱，价格重心或逐步下(xià)移。”姜颖说。

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