今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发了(le)全(quán)行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最领先的(de)主动(dòng)权益基(jī)金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身(shēn)业务(wù)的人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季度主要(yào)投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回(huí)报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出(chū)现在其前(qián)十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进(jìn)了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动(dòng)基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写道，主要(yào)布(bù)局(jú)芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大(dà)细分(fēn)领(lǐng)域，在一季(jì)度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年四季(jì)度开(kāi)启的芯片(piàn)产业(yè)下(xià)行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端一季度库(kù)存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出现(xiàn)了(le)突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都(dōu)是未来芯片需求的(de)重要(yào)增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁(cái)已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈。国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的(de)制裁(cái)对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造成了一定(dìng)的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景(jǐng)下，国(guó)产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动权(quán)益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领(lǐng)域大(dà)跌(diē)影响，若(ruò)截(jié)至4月20日(rì)，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回报去(qù)年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金(jīn)的话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样(y杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字àng)，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只基金在(zài)一(yī)季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积极(jí)回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模(mó)暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金的总规模也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)俱乐部(bù)”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投研(yán)的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理规模超过(guò)700亿的(de)基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合(hé)润基金一(yī)季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视(shì杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视(shì)的营收(shōu)增(zēng)长起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和人工智能(néng)领域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基(jī)础(chǔ)的解决方(fāng)案(àn)，目(mù)前主要产品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一(yī)个季(jì)度(dù)的(de)时(shí)间就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个(gè)股在一(yī)季度退出兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全(quán)合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立(lì)，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金(jīn)成(chéng)立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置(zhì)港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的(de)集团(tuán)、金蝶国(guó)际(jì)等(děng)。其中卫宁健康持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度(dù)初(chū)期，我们基(jī)于对经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部(bù)分(fēn)制造(zào)业，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业(yè)及计算机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一定的超额(é)收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致(zhì)对(duì)部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期(qī)的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势(shì)而(ér)行。

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