本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只北(běi)证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)和(hé)万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交(jiāo)所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布局，增量(liàng)资(zī)金不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起式基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功(gōng)获(huò)批，工银(yín)瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基(jī)金公司拿到批文(wén)。除(chú)博时基金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时基金旗下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)于4月(yuè)27日(rì)正式成立(lì)，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正(zhèng)式(shì)成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务(wù)相(xiāng)关(guān)度较高的同类股(gǔ)票(piào)，具(jù)有较大估值提升空(kōng)间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的增强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成(chéng)长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月(yuè)内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这些产品开始加速(sù)“回(huí)血(xuè)”，月内(nèi)产品(pǐn)均获(huò)正收(shōu)益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月(yuè)发布(bù)以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年一(yī)季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现居前。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得(dé)北交所整体流动(dòng)性有所改善。从(cóng)中观(guān)维度来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值仍然偏(piān)低，预(yù)计(jì)随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公(gōng)司(sī)业绩持续释放，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)板块整体(tǐ)走(zǒu)势有(yǒu)望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型公募基金(jīn)人(rén)士表示。

　　北(běi)交(jiāo)所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北(běi)交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市(shì)公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公司业绩撒贝宁个人资料简历正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日(rì)，除(chú)大成(chéng)北交所两年定开年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其中，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实(shí)北交所精选两年(nián)定开分别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值，多位业(yè)内人士认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金(jīn)经理叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所市场上，制约其(qí)发(fā)展的(de)依然是市场(chǎng)本身较差(chà)的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市(shì)场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估(gū)值表现(xiàn)差异较(jiào)大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外(wài)，后(hòu)续北(běi)交所市(shì)场有必(bì)要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交(jiāo)易，通过(guò)沪(hù)深市(shì)场(chǎng)的引(yǐn)领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的北(běi)交所(suǒ)优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，也是长线资撒贝宁个人资料简历金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的后(hòu)续(xù)表现(xiàn)充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大(dà)重仓股的平均估(gū)值在(zài)20倍(bèi)以内(nèi)，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对(duì)于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很多北交所公(gōng)司今年(nián)以来依然延续了(le)较快的增长速度，发展整体是符合(hé)预期(qī)的(de)，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四(sì)季度(dù)以(yǐ)来北交(jiāo)所(suǒ)出(chū)了不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务细则》和《北(běi)京证券交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳(nà)入(rù)中(zhōng)证、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的(de)密(mì)集(jí)发布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护的力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前(qián)新挂牌(pái)的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质(zhì)的(de)个(gè)股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管短期可能(néng)由于供(gōng)给(gěi)增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展的(de)基(jī)石，这使(shǐ)得他们选择(zé)优质中小(xiǎo)专精特(tè)新企业的(de)难度是(shì)相(xiāng)对(duì)降低(dī)的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年定开基(jī)金(jīn)经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前(qián)仍(réng)处于初创期，上(shàng)市股票数量还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济(jì)触(chù)底回升，和北(běi)交所快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开(kāi)源证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望随着北(běi)交所改(gǎi)革(gé)的(de)不断推进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复(fù)。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓变(biàn)化来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中高权(quán)重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有(yǒu)多(duō)个被(bèi)低估(gū)标的，未来随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动(dòng)性(xìng)随之改善，这(zhè)些大市值、高(gāo)权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可能性较(jiào)大(dà)。

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