5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财(cái)经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财(cái当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思)经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司(sī)的股(gǔ)份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控(kòng)制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎ当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思i)及(jí)杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显示(shì)，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计(jì)等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经的(de)优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日(rì)，金(jīn)证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方(fāng)关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行(xíng)必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准后(hòu)方可(kě)正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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