全(quán)球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增(原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕zēng)长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美(měi)股持(chí)仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了(le)医(yī)疗领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出(chū)水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平(píng)，美(měi)国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的(de)空间提振经(jīng)济(jì)和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的(de)政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期(qī)美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指引的(de)取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们(men)对(duì)当(dāng)前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名义(yì)支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如(rú)果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决策。

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