今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一季(jì)度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领先(xiān)的(de)主动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度(dù)规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一(yī)季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星基金(jīn)经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人(rén)工智(zhì)能(néng)

　　开年以来(lái)，计(jì)算机行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算法大(dà)模型持(chí)续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也(yě)纷(fēn)纷(fēn)开展结合(hé)自身业务的人工智能(néng)领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关公司在产业(yè)端(duān)的(de)积极布局，人工智(zhì)能浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工智能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其(qí)前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外(wài)，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪(làng)潮信息(xī)、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在202本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句3年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报的头号重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在当前(qián)的市场位置(zhì)，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端(duān)一(yī)季(jì)度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经(jīng)济(jì)恢(huī)复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力(lì)几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉(lā)动(dòng)，都是未(wèi)来芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国(guó)半导体的制(zhì)裁(cái)已经(jīng)到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对(duì)我(wǒ)国晶(jīng)圆(yuán)厂极(jí)限施压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂商(shāng)的配合下，继续研(yán)发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽(suī)然(rán)美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制程的(de)扩产造(zào)成了一(yī)定的影响，但是另外(wài)一个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大背景下，国产替代(dài)进程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的(de)主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨更多来(lái)自(zì)于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基(jī)民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度(dù)规(guī)模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模(mó)暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市(shì)场上(shàng)管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的(de)基金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新(xīn)进了海康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布(bù)的《投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的(de)营收增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业(yè)务本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句是(shì)为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基(jī)础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句的时(shí)间就狂买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛(luò)药业在内的四(sì)只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)在一(yī)季度(dù)退出(chū)兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联网板块(kuài)中(zhōng)的(de)腾讯控股也是其(qí)主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)一(yī)季报的披露揭开了朱(zhū)红(hóng)裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报(bào)中写道(dào)，一季(jì)度初期，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高的部(bù)分制(zhì)造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了(le)港股中可(kě)能面临(lín)业(yè)绩拐点(diǎn)的(de)物业(yè)及(jí)计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超(chāo)额(é)收益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们(men)将基于中长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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