为了让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖(hú)文(wén)化传播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户(hù)组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算(suàn)，在(zài)此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买排名(mí夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁ng)第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美星(xīng)”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部分用(yòng)于偿还债(zhài)务(wù)，部(bù)分(fēn)用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影响新美(měi)星股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议(yì)、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户(hù)流(liú)水，结合夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平(píng)给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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