财(cái)联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来(lái)一波久违的反(fǎn)弹，据上(shàng)海钢联发(fā)布数据显示，4月(yuè)28日电池级碳(tàn)酸锂涨(zhǎng)5000元/吨(dūn)，均(jūn)价(jià)报(bào)18.9万元/吨(dūn)，继(jì)上(shàng)周五开始止跌企稳四个(gè)交易日后价格连续两日上涨。暖意也提(tí)前传导到A股，锂(lǐ)矿股本周三表现强势，融捷股份一度(dù)涨停，雅化集团和永兴材料最(zuì)高(gāo)涨超9％、中矿资源和(hé)盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨业(yè)盘(pán)中均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹的原因之一是上海车展有望(wàng)带动购车需求预(yù)期(qī)的(de)提(tí)振(zhèn)。乘联会秘书长崔东(dōng)树表示，上海车展将让消费者感(gǎn)受到(dào)汽(qì)车消(xiāo)费的火热，提(tí)升消费信心，也提振(zhèn)士(shì)气(qì)。国泰(tài)君安表示，此前车企(qǐ)大幅(fú)降价导致消费者对电(diàn)动车的观望心态(tài)有(yǒu)望逐(zhú)渐改善，市场开始(shǐ)预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁锂(lǐ)电池的价格已经逐渐稳定，且在谈(tán)价策(cè)略上(shàng)以企(qǐ)稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续(xù)稳定(dìng)，受多方(fāng)因素影响。有产(chǎn)业人士分析称，乐观来看，国(guó)内动力电(diàn)池厂商(shāng)清库存(cún)工作或(huò)到5月完结，届时电池(chí)厂商(shāng)库(kù)存水(shuǐ)平有望逐步恢复至健康水平，并带(dài)动上游材料(liào)采购，进而对碳酸(suān)锂价格起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查(chá)的情况看(kàn)，一(yī)些(xiē)电(diàn)池龙(lóng)头(tóu)企业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些中小企业(yè)由于前期(qī)基数(shù)较低，环(huán)比增(zēng)幅更是(shì)高达50％以(yǐ)上。其中，亿(yì)纬锂能(néng)在4月26日的业绩说明会上表示，5月(yuè)份开(kāi)始(shǐ)会全(quán)面恢复(fù)生产，排产(chǎn)相(xiāng)比(bǐ)一(yī)季度(dù)会有明显的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖已是(shì)大势(shì)所(suǒ)趋。

　　另有观(guān)点认为，此次碳酸(suān)锂价格属于阶段性反弹还是底部反转，目前仍难(nán)以判断。“一(yī)方面劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼需要观(guān)察(chá)下游库(kù)存(cún)状(zhuàng)况，另一方面还(hái)需(xū)要看终端(duān)需求是否真正回暖，”华南一(yī)家(jiā)主(zhǔ)流(liú)锂(lǐ)盐厂商内部人士此(cǐ)前对财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)。该人士表示(shì)，电池厂商实际上从去年四(sì)季(jì)度开始(shǐ)便(biàn)启动大规模去库(kù)存举措(cuò)，这一举措在一季度实际上已劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼经有(yǒu)所(suǒ)反(fǎn)映。

　　不过进入(rù)4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电池厂商提到，目前(qián)库(kù)存已(yǐ)恢复至健康水平，此前暂停(tíng)的产线也(yě)已经逐渐复产。特别是(shì)针对磷酸铁锂电池库(kù)存，有(yǒu)业内(nèi)人士直言，相关(guān)库存基(jī)本出清，后续将根据公(gōng)司(sī)规划，逐步进行补货。作为锂电产业的风向(xiàng)标(biāo)，宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。从绝对(duì)金(jīn)额来看，宁德时代的(de)库存(cún)已经退回到2022年第(dì)一季度的水平。材料价格和库(kù)存水平，两项关键(jiàn)的指标也构(gòu)成锂电(diàn)产业走向(xiàng)的关(guān)键，随价格(gé)企稳以及库存(cún)水平恢复健康，将带动(dòng)锂电产业(yè)恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预判涨回(huí)25万元/吨 最悲观者(zhě)全(quán)年看跌至10万以下

　　碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格在(zài)不到半年时间跌去超过(guò)2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国(guó)汽车动力电池产业创新联(lián)盟2023年度大会上，中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协(xié)会常务副会长付炳锋指出，国(guó)内动力电池行业仍然(rán)存(cún)在一些问题，包括电(diàn)池产业链(liàn)分(fēn)工，价值(zhí)链分配问题。“原材料短期(qī)大(dà)幅下(xià)降也不是正常(cháng)的现象，”他直言。在他看来(lái)，原(yuán)材料适当涨价是(shì)正常(cháng)现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨价为教训，保证价值链的合(hé)理分配，避(bì)免大(dà)起大落。

　　据财联社(shè)不完全梳理，这(zhè)些业内人(rén)士和(hé)分析师近期(qī)对锂(lǐ)盐价格未来走势(shì)进行预(yù)判并阐述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂(lǐ)价格反弹为信号，一系列的数据验证锂电产业拐点或已经到(dào)来。分析人(rén)士(shì)指出，此前锂电(diàn)产业进入(rù)调整阵痛期，主要在(zài)于下游(yóu)车市短期需求下滑(huá)，叠加中(zhōng)游扩产迅速从而在需(xū)求表现上提(tí)前透支碳酸锂的未来增长空间。进(jìn)而导致(zhì)，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游(yóu)电池厂商集(jí)体进入清库(kù)存阶段。从上游材料(liào)价格变化来看，近期碳酸锂价格率(lǜ)先实现反弹。更(gèng)值得注意的(de)是，在锂电产业链，包括六(liù)氟磷酸锂、人造(zào)石墨(mò)、极片粉等系列材(cái)料价(jià)格也出现企稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作为锂电产业拐点的另一关(guān)键指标(biāo)，中游电池厂商的库存也已经逐步(bù)恢复至健康水平。据高工(gōng)锂电了解，目前中游电池厂商(shāng)库(kù)存水位回退，此(cǐ)前部分电池厂商暂停的生产(chǎn)线已经(jīng)重(zhòng)启生产。在采(cǎi)购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖(nuǎn)。从终端(duān)新(xīn)能源汽车市场表现上看，年初的(de)市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量(liàng)数据(jù)来看(kàn)，其月销量逐步(bù)攀升并且回(huí)暖速度超过往年。随着二(èr)三季度到来，车市逐渐(jiàn)转入销售旺季，也将进(jìn)一步带(dài)动锂电产业中上游(yóu)的订单(dān)需求。加上5月份临近，企业重新开启月(yuè)度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需求订单(dān)的集中(zhōng)爆发(fā)。

　　后续(xù)碳(tàn)酸锂价格可能(néng)会(huì)有回涨的空间，但(dàn)幅度不可能太(tài)大(dà)，最多在10％左右。业(yè)内人士表(biǎo)示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)对(duì)于碳酸锂真(zhēn)实的(de)供(gōng)给(gěi)情况更加(jiā)清(qīng)晰，市(shì)场预期回(huí)调(diào)下，电池厂商(shāng)在价格(gé)谈(tán)判(pàn)上会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削(xuē)弱上(shàng)游锂矿厂商的议(yì)价(jià)权。电池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份、华(huá)友钴(gǔ)业等企(qǐ)业(yè)持续(xù)推进电池回收布局，来自终端材(cái)料回收的产能也(yě)在稳步爬(pá)坡。相关(guān)数据(jù)显示，2025年(nián)国内(nèi)回收的废旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池(chí)厂(chǎng)商都已完善在锂矿(kuàng)端的(de)布局，包括宁德时代的宜春锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能的(de)盐湖提(tí)锂项(xiàng)目均进展顺(shùn)利，将进(jìn)一步(bù)释放碳酸锂供给。经历过复(fù)杂(zá)的产(chǎn)业调整过程之后，整个锂电产业的运作(zuò)模式正从“大开(kāi)大合”的波(bō)浪式变得更为平滑。从原材(cái)料到电池，再到下游车企，产业(yè)链各个环节的价格以及供需变化也(yě)将变得更加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而(ér)，亦(yì)有空方则(zé)认为，当(dāng)前上游库存(cún)水平依旧处于高(gāo)位，虽然需求端(duān)稍有好(hǎo)转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是一个下游获利、上游承压的简单(dān)故事

　　过去一段(duàn)时(shí)间，碳酸锂和(hé)电池材料的价(jià)格下跌过(guò)快，但这并不为业内人士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至(zhì)当前(qián)20万(wàn)元不到，价格跌(diē)去近(jìn)7成(chéng)，最(zuì)直接受到(dào)冲击的(de)当属(shǔ)锂(lǐ)矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂(lǐ)销量为(wèi)534吨，相比(bǐ)于2022年四季度销(xiāo)量(liàng)2006吨，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度的(de)2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年一季度的1783吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降27.5％。由(yóu)于市(shì)场行情策动，上游锂(lǐ)矿企业不断压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业已经(jīng)出(chū)现(xiàn)主动(dòng)减产的情(qíng)况(kuàng)。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度(dù)营业收入7亿元，同(tóng)比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接(jiē)生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企(qǐ)业(yè)则命运(yùn)分化，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在价格(gé)下(xià)降周期(qī)中(zhōng)获得更(gèng)多(duō)市场份(fèn)额，行业将(jiāng)变(biàn)得(dé)更集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂价下(xià)降中发生过的事。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最(zuì)近两(liǎng)年追(zhuī)高入局的新公司，则面临停产(chǎn)乃(nǎi)至破(pò)产(chǎn)。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业内人(rén)士表示，这一轮价格下降长期利好中国(guó)最大的两个锂盐供应商(shāng)天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业。它们(men)去年的净利(lì)润(rùn)都超过200亿元，比中国(guó)最(zuì)大(dà)的新(xīn)能源车企(qǐ)比亚(yà)迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增(zēng)长超过10倍。足够(gòu)厚的血，使(shǐ)他们更能承受价格下(xià)跌和可(kě)能(néng)的未来亏损。这(zhè)两家公司(sī)也有(yǒu)行业(yè)里最优(yōu)的成本。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂业等公司入股的海(hǎi)外锂矿资源开采成(chéng)本普遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两家(jiā)公司(sī)能(néng)以低于(yú)5万元(yuán)/吨的(de)价格采购(gòu)碳酸锂，因(yīn)为在锂(lǐ)矿国(guó)际交(jiāo)易中，即使拥有海(hǎi)外矿产的(de)分销权或开采权，交易价格也需(xū)要通过(guò)长协确定，按市价定期调整。但能获得上游(yóu)更低成本的资源，让这两家大(dà)企业更能容忍低(dī)价，并(bìng)能在上游因降价减产(chǎn)时保持产(chǎn)能供(gōng)应。

　　锂价(jià)超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不(bù)过锂价下(xià)降带来的连锁(suǒ)反应(yīng)，并不是一个下游(yóu)获利，上游(yóu)承压(yā)的简单故(gù)事(shì)。作为(wèi)碳酸(suān)锂的下(xià)游，宁德时代理论(lùn)上会(huì)受益，但锂价的超预期下(xià)跌，使宁德时代今年2月(yuè)提(tí)出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划(huà)沦为鸡肋，它(tā)本想用20万元(yuán)/吨(dūn)的碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)绑定一些(xiē)车企的三年长单(dān)。另一层(céng)影响是，宁德(dé)时代今年5月计划(huà)投产(chǎn)的宜春锂矿很(hěn)有可能一开采(cǎi)就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼