金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中国式(shì)现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

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　　消息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万(wàn)亿(yì)级市(shì)值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过(guò)多，股息支(zhī)付能(néng)力相对(duì)较弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的(de)安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步入了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明(míng)显的(de)阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发(fā)继(jì)续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下(xià)修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许多(duō)个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判(pàn)断(duàn)，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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