五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了(le)第(dì)一共和(hé)银(yín)行，这是本轮美(měi)国(guó)银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第(dì)二大的破(pò)产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来看，第一(yī)共(gòng)和银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的(de)衰(shuāi)退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆及可(kě)能(néng)出(chū)现的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债(zhài)务(wù)违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年(nián)全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国(guó)出口(kǒu)较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己(jǐ)在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在(zài)5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部(bù)出现(xiàn)破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日(rì)再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未(wèi)来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任建议有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言(yán)，等这个机会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本轮(lún)早就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加(jiā)猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么(me)金(jīn)融(róng)危机？空(kōng)头一(yī)直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终却发现它(tā)还是没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回(huí)。但无(wú)论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机一(yī)定会爆发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默(mò)，手握(wò)着(zhe)星(xīng)火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次(cì)一次(cì)放(fàng)过(guò)，一声一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕(mù)一特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花(huā)开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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