金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计净利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国(guó)可口(kǒu)可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十(shí)年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱时(shí)日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然不(bù)可避免，但(dàn)良好的医(yī)疗体系以及(jí)人(rén)工智能的(de)发(fā)展，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度(dù)上(shàng)出现(xiàn)了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提(tí)高(gāo)企业(yè)价值和资(zī)本效率莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱从(cóng)而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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