金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得(dé)日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日本(běn)五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前(q兰州女人为什么戴头巾ián)在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大(dà)会上(shàng)解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩(jì)证明自己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本(běn)面发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容(róng)忽视的兰州女人为什么戴头巾力量(liàng)。日本(běn)监管层持(chí)续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出(chū)来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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