公募(mù)基金一(yī)季报募集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023上尉是什么级别，上尉是连长还是营长年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在(zài)重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层面。可(kě)以看到(dào)很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分上尉是什么级别，上尉是连长还是营长化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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