金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹(jì)般的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集(jí)团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日(rì)本市场燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特对国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在(zài)等待出手的(de)时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日(rì)本(běn)可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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