金融界5月5日消息 央(yāng)行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作。北向(xiàng)互换通下的交易(yì)将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动(dòng)。初(chū)期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后的(de)名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期(qī)货(huò)事务监察委员会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场的(de)协(xié)同发展(zhǎn)，构建高(gāo)水平金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货(huò)事务(wù)监察委员会（以下简称(chēng)香(xiāng)港证(zhèng)监会(huì)）、香港(gǎng)金(jīn)融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中(zhōng)国外汇交易(yì)中心（全国银(yín)行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上海清算所）和香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司(sī)（以下(xià)简称场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换(huàn)通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两地(dì)基础设(shè)施互(hù)联互通(tōng)参与内地银行间金融(róng)衍生品市(shì)场。自(zì)联(lián)合公告发布(bù)以来(lái)，“互(hù)换(huàn)通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互(hù)换通”的顺利推(tuī)出(chū)，现就有(yǒu)关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及(jí)结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利(lì)率互换(huàn)产品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境内投资者（即(jí)互换通(tōng)报价商）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业务的清算会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银行要求并完成内(nèi)地(dì)银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案(àn)的(de)境(jìng)外机构投(tóu)资(zī)者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外(wài)投资(zī)者需(xū)同时申请成为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算(suàn)会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多(jié)算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交易中心与人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的境外电子交易(yì)平台互(hù)联提供交易(yì)服务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海清算(suàn)所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提(tí)供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公(gōng)司针对双方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上(shàng)限不世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多超过人民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证监会(huì)和香港金(jīn)管(guǎn)局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原(yuán)则(zé)和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于(yú)内(nèi)地-香港债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机(jī)构在(zài)债券及衍生品(pǐn)市场方面的(de)监管合作安排和联络协商(shāng)机(jī)制，共同维(wéi)护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)和场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司(sī)应当依法履行“互换(huàn)通”下(xià)的各项职(zhí)责，组织市(shì)场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员(yuán)应(yīng)当遵守相关监管规定(dìng)及业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资(zī)者教育和服务，切实维护(hù)投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差(chà)异，评(píng)估和(hé)控(kòng)制风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做(zuò)好准备(bèi)工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者(zhě)可联(lián)系外汇交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所、场外结(jié)算公司为参与做准(zhǔn)备。

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