金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作。北向互换(huàn)通下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通过北向(xiàng)互换通开展利率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在(zài)轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不(bù)超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监察委员会(huì)、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发(fā)展，构(gòu)建高水平金(jīn)融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融(róng)管理局（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)金管局(jú)）发布联(lián)合公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结算(suàn)有限公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）开(kāi)展(zhǎn)香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可通(tōng)过两地基础设施互联(lián)互通参与内(nèi)地银行间金(jīn)融衍生(shēng)品市场。自联合公(gōng)告发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各项准备工(gōng)作(zuò)进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)相(xiāng)关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利(lì)率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清算会(huì)员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境外投资者为符合人民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外(wài)机构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限的境外(wài)投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为(wèi)场外结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客户(hù)。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交易平(píng)台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场(chǎng)外结算公司建立(lì)中央对手方清算机(jī)构互联互通，共(gòng)同向境(jìng)内外(wài)投资(zī)者提(tí)供清算(suàn)、结算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期(qī)，全(quán)部境结婚以后他那个越来越大了外投资者通过“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”开展利率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名义(yì)本(bě结婚以后他那个越来越大了n)金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)风险敞口设定(dìng)上限(xiàn)不超过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨境监管合(hé)作原则(zé)和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内(nèi)地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机(jī)制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金(jīn)融市场稳(wěn)定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和(hé)场外结(jié)算公司应当依(yī)法履行“互换(huàn)通”下的(de)各项职责(zé)，组织市场各方(fāng)有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规定及(jí)业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防范和(hé)控(kòng)制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者教育(yù)和服务，切实(shí)维护投资者合法(fǎ)权益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作的(de)差(chà)异，评估和控制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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