关(guān)注(zhù)国际方面消息。

　　克里米亚突发，无(wú)人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海舰队(duì)所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市的一个(gè)储油设施(shī)遭到(dào)无人(rén)机袭击(jī)。从(cóng)网(wǎng)络上曝光(guāng)的照(zhào)片可(kě)以看到(dào)，袭击导致储油设施(shī)燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所有安全和(hé)救援人员都已(yǐ)抵达现场。火(huǒ)灾(zāi)所在地和(hé)民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频(pín)显示，一场(chǎng)大火照(zhào)亮(liàng)了整个夜空，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目前(qián)还(hái)没有任何伤亡报告(gào)，地(dì)方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些时候(hòu)，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两(liǎng)架无人(rén)机的(de)袭击，其中(zhōng)一架无(wú)人机被俄军(jūn)摧毁，另一(yī)架无人(rén)机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一季度业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚(wǎn)间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼(yú)发布2023年一(yī)季报。报告期内，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步(bù)回(huí)暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有(yǒu)所上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原(yuán)材料的价(jià)格快速上涨，今年一季度公司(sī)主要原材(cái)料(liào)成本(běn)低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利(lì)率提(tí)升共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数(shù)量(liàng)合计(jì)7768家，较上年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关(guān)系(xì)活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于网络下沉(chén)、细(xì)分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目前(qián)有70多(duō)个已投产(chǎn)生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将(jiāng)于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目(mù)前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨(chú)开始供应学生(shēng)餐业务，多款预(yù)制菜在线下及电商平台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注(zhù)意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除(chú)非经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下(x50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润ià)降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的(de)套期保(bǎo)值操作未完全满足套期(qī)会计要(yào)求的衍生(shēng)金融工具损益的(de)影响，因(yīn)此将套期保值业务划(huà)定为(wèi)非经常(cháng)性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期(qī)保值业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营(yíng)有直接关系的(de)原(yuán)料、产品、油脂(zhī)等期货(huò)品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度(dù)，饲料(liào)原(yuán)料和油(yóu)脂科技产品(pǐn)的销量有(yǒu)所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行情下(xià)跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技相关产品的利润受(shòu)到挤压(yā)，导(dǎo)致利润同(tóng)比有所减少。从(cóng)合(hé)并资产负(fù)债表中可(kě)以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市(shì)场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利(lì)润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加(jiā)工企业道道全一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全(quán)发(fā)布2023年一(yī)季度报，公司(sī)实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落(luò)、消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏、推出新(xīn)品等利好(hǎo)因(yīn)素影响，道(dào)道全迎来业绩(jì)修(xiū)复时刻(kè)。分(fēn)析人士(shì)表示，道道全(quán)业(yè)绩(jì)修复有持(chí)续性，预(yù)计二季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全(quán)业绩(jì)出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历史高位，这大(dà)大抬升了(le)企业的加工(gōng)成本(běn)。然而零售终端(duān)的包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅(fú)度(dù)，甚至(zhì)出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加(jiā)工企业的(de)盈(yíng)利能力大幅下降(jiàng)，道(dào)道全(quán)也(yě)不例(lì)外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建(jiàn)产能陆(lù)续释放(fàng)，海外(wài)到港原料陆续增(zēng)长，带(dài)动道(dào)道全的包(bāo)装油毛利(lì)率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于今年一季度(dù)取(qǔ)得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道(dào)道全茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投产(chǎn)，此后(hòu)产能处于爬坡释放期(qī)。今年以来(lái)，广东(dōng)大力发(fā)展预制菜(cài)产业，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的(de)投产及产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主要(yào)原料价格出现下(xià)降趋势，缓解(jiě)公司的采(cǎ50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润i)购及成本(běn)压力。自2022年下(xià)半年(nián)开始，道道全所用主要原料(liào)的国际(jì)交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一(yī)季度则进一步(bù)延(yán)续回(huí)落趋(qū)势，对其(qí)一季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明显(xiǎn)正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加(jiā)工基地(dì)。由于(yú)拥有多个品(pǐn)牌及多(duō)地(dì)工厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将成为道道全(quán)今年业(yè)绩修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为业(yè)绩(jì)修复有(yǒu)一定持(chí)续性，未(wèi)来不宜(yí)过度悲观(guān)。亦有多(duō)家(jiā)券商对道道全今年业绩表达正面(miàn)预期，并预测其(qí)今年全(quán)年营业收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回(huí)落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛(máo)利率迎来较(jiào)明(míng)显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年(nián)，从目前掌握(wò)的信(xìn)息来(lái)看，原材料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能(néng)源及国际政(zhèng)治经济(jì)形势(shì)等(děng)因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场(chǎng)带来(lái)不确定性(xìng)。包(bāo)装食用植物(wù)油是(shì)生活(huó)必需(xū)消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费者健康意(yì)识(shí)的提高(gāo)，对(duì)健(jiàn)康(kāng)、安全(quán)、营养的食用(yòng)油需求也将持续增(zēng)加，未(wèi)来品牌(pái)化、高端化将是行(xíng)业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分(fē50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润n)析(xī)师(shī)石丽红告诉记者(zhě)，在(zài)原(yuán)料供应(yīng)端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且我国(guó)菜油原料(liào)供(gōng)应(yīng)出现了从未(wèi)有(yǒu)过(guò)的多元及宽(kuān)松局(jú)面，包装油的成本(běn)端(duān)压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油(yóu)料市场整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛(máo)盾(dùn)且供(gōng)需(xū)端均有不确定性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然而(ér)，进(jìn)入(rù)3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整(zhěng)个商(shāng)品乃至金融市场造成(chéng)了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给(gěi)压力从进口成本(běn)端为油脂油料市场形成(chéng)了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油还是粕(pò)均显著跌破此前(qián)振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了(le)市(shì)场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年(nián)一季度(dù)油脂的(de)走势也受到宏观面影(yǐng)响。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进口同(tóng)比(bǐ)增加200多万吨，原油价格不景气带(dài)来(lái)生柴投料(liào)需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大大增加。此外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的(de)背(bèi)景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压(yā)力十(shí)分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不(bù)及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用油需求整体增量空(kōng)间不(bù)大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库存处于(yú)低(dī)位，终端库(kù)存处于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观(guān)库存或(huò)逐(zhú)步起量，二季度菜油(yóu)价格(gé)与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或(huò)起(qǐ)量，但中(zhōng)短(duǎn)期仍处(chù)于累库态势(shì)。”石丽红说。

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