近期市(shì)场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得(dé)越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也(yě)是全(quán)球电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施(shī)最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的(de)其它个股还包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资者，他们的(de)判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中5公里是多少米 5公里是多少步国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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