在投资日经225ETF的(de)“基金(jīn)吧”里，基金的大涨(zhǎng)大跌走势，激起了基民(mín)的热烈讨(tǎo)论(lùn)，“这个(gè)日经正经(jīng)不？”“还(hái)要有个跌(diē)停板(bǎn)才和净值一样”“这基涨(zhǎng)跌这(zhè)么(me)大，吓人”……到底(dǐ)发生(shēng)了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易方达(dá)基金(jīn)两大公募巨头纷纷公告，对公(gōng)司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提示(s苏州区号是多少hì)风险(xiǎn)，目前折(zhé)溢价率已经(jīng)大幅回(huí)落。与此(cǐ)同时，科创50、创业(yè)板指继续受到(dào)资(zī)金的青睐，今年以来创业板(b苏州区号是多少ǎn)ETF净买(mǎi)入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)，热门板块传媒、基(jī)建ETF受到资(zī)金“落(luò)袋为(wèi)安”，但部分机(jī)构看好(hǎo)传媒、顺(shùn)周期板(bǎn)块的长期(qī)配置价(jià)值。

　　提示高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所(suǒ)回落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基(jī)金两大公募巨头纷纷(fēn)公告，两家公募旗下的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交易价格波动较大。截(jié)至5年22日，两(liǎng)只产品的溢价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投资者关注二级(jí)市场交易价格溢价(jià)风(fēng)险，如果盲目投资，可能(néng)遭受重大(dà)损失。

　　苏州区号是多少

　　从两只(zhǐ)产品的表现看，今年两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年(nián)以来涨幅(fú)都超过了16％。截至5月23日(rì)下午1点开盘，两只产品溢价率都回落到4％以内(nèi)，投资者的追(zhuī)捧热(rè)情在风险提示后有所降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由于两只产品(pǐn)规模仅有(yǒu)1个亿左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨(zuó)日(rì)净流入资金都不(bù)到2千万体(tǐ)量。

　　从全(quán)市场看，目前(qián)跟(gēn)踪日经(jīng)指数的(de)产品共(gòng)有4只(zhǐ)，总规(guī)模5.4亿元(yuán)，今年以(yǐ)来资金净流入2.42亿(yì)元，涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的(de)产品已经(jīng)达(dá)到27％，体(tǐ)现了很(hěn)好的赚钱效应(yīng)。

　　目前，四只产(chǎn)品跟踪的指数都是日经225指数收益(yì)率（经汇率(lǜ)调整后），从该指数表现看，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太市(shì)场高(gāo)居(jū)前列。

　　一位股票ETF基金经理(lǐ)告诉记者，日(rì)经ETF跟踪的(de)指数(shù)近期(qī)涨势(shì)较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品流通盘(pán)不够大，短期内受到资金(jīn)的(de)净(jìng)买入，产生了供不应(yīng)求的情况，就会推高二级市场(chǎng)价格，让(ràng)价格走在指(zhǐ)数涨幅的前(qián)面(miàn)，这(zhè)个情况就(jiù)会(huì)产生基金产品的高溢(yì)价(jià)。

　　“日经ETF的底层资产是(shì)跟踪日(rì)经225指(zhǐ)数表现的，如(rú)果短期出现(xiàn)高溢价，也就意(yì)味着当前的价格(gé)超出了(le)指数的涨幅，未来会回归到指数正常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而(ér)高(gāo)溢价回归(guī)的过程，就会产生二级市场(chǎng)价格(gé)的下跌，因(yīn)此，建议投资者(zhě)不(bù)要盲目买(mǎi)入高溢价品种，避免下跌风险(xiǎn)。”该基(jī)金经理称。

　　而(ér)从日本股市(shì)表现看，今年(nián)年初以(yǐ)来日(rì)本股(gǔ)市(shì)持续(xù)上涨，日经225指数超越30000点大(dà)关，达(dá)到1990年泡沫经济(jì)破裂(liè)以来的最(zuì)高点(diǎn)。

　　中信建投证券认为，近(jìn)期日本股市上涨(zhǎng)受多重(zhòng)因素驱动：一是随着美联储加息预期下(xià)降(jiàng)和日央(yāng)行紧缩预期上升，吸(xī)引国际资本回流日本市场；二是随着疫后经济(jì)活(huó)动(dòng)复苏和去年日元(yuán)持续贬(biǎn)值，东京交易所(suǒ)上(shàng)市公司多表现良好；三是今年东京交易所提出将改(gǎi)革公司治理监督机制(zhì)。在(zài)这(zhè)一(yī)改革下(xià)，预计部分低估(gū)值企业可(kě)能采取(qǔ)股票回购等方式(shì)提振股价，截至本周(zhōu)，已有价值3900万(wàn)亿日元的股票被宣(xuān)布(bù)回购(gòu)；四是近期部分利(lì)好消息(xī)带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考察(chá)并(bìng)表示大(dà)举投(tóu)资日(rì)本股市等(děng)，推动(dòng)市场对日本股市的(de)整体(tǐ)情绪(xù)提(tí)振。

　　也有基金(jīn)经理提示短期过快上涨带来的投资(zī)风险，并提示投资者，海外投资可能(néng)会涉及相(xiāng)关的(de)汇(huì)率(lǜ)风险，对相关市场熟悉(xī)程度不高等问(wèn)题，建议投资(zī)者(zhě)在(zài)自己(jǐ)能(néng)力圈内投资(zī)，避免盲目(mù)追高带来的(de)风险(xiǎn)。

　　科创50、创业(yè)板指继续受(shòu)青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资金已达165亿

　　除了(le)关注市场热点ETF外，再来看(kàn)下ETF市场(chǎng)最新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月22日收盘，全(quán)市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年(nián)末规(guī)模新增1293亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均价(jià)测算，净流入资(zī)金(jīn)微增3.89亿元。

　　从资金净流入(rù)方(fāng)向来看，资金净流(liú)入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业前列(liè)。另外，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上资金的净(jìng)流入(rù)。

　　行业和主(zhǔ)题产(chǎn)品中(zhōng)，半导(dǎo)体、游(yóu)戏(xì)、证券ETF等净流入资(zī)金居前，都超过了2亿元(yuán)资(zī)金体(tǐ)量。另(lìng)外，触底反(fǎn)弹的医(yī)药ETF、高(gāo)位回调的(de)传(chuán)媒ETF，也同样吸(xī)引(yǐn)资金关(guān)注，净流入资金(jīn)相对居(jū)前(qián)。

　　拉(lā)长时间看，今年(nián)以来(lái)净流(liú)入资金最多(duō)的是易方(fāng)达创业板ETF，今年净流(liú)入(rù)资金165亿(yì)元，位居行(xíng)业首位。另外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别(bié)净流(liú)入70亿元、67亿元，都位(wèi)居行业前(qián)列。

　　而今(jīn)年景气度回升(shēng)的半导(dǎo)体(tǐ)、酒ETF，具(jù)备(bèi)估值(zhí)吸(xī)引力的医疗(liáo)、恒生(shēng)互联网等，也都受到(dào)资金的追逐，净流入资金都在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创业(yè)板相关指数的“越跌(diē)越买”，华安基金指数与量化投资部表(biǎo)示，随着前(qián)期创(chuàng)业(yè)板50指数的回(huí)调，当前(qián)估值已(yǐ)来(lái)到30倍的历史低位区间，且(qiě)一季(jì)报(bào)显示(shì)成分股净利润同(tóng)比增(zēng)长52.69％，基本(běn)面向好趋势明显，持续关(guān)注板块趋(qū)势(shì)反(fǎn)转(zhuǎn)机会(huì)。

　　该机构分(fēn)析，在政策层(céng)面，4月(yuè)底的(de)政(zhèng)治局(jú)会(huì)议提出“要(yào)夯实科技(jì)自立(lì)自强根基(jī)，培育(yù)壮大新(xīn)动能。要巩(gǒng)固(gù)和扩大(dà)新(xīn)能源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施建设和配(pèi)套(tào)电(diàn)网改造。要重视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险”，这宣示着国内经(jīng)济发展动能要(yào)加快转(zhuǎn)变，新能(néng)源及(jí)人工智能(néng)将是(shì)经济转型的两(liǎng)大动能(néng)，汇聚(jù)战略(lüè)性新兴产业(yè)的创业(yè)板持续(xù)受益(yì)于政策红利，该机构建议关注创业板50指数的投(tóu)资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净流(liú)出(chū)居前

　　传(chuán)媒、基建(jiàn)“落袋(dài)为安”

　　而(ér)从(cóng)资(zī)金净流出方向看，表(biǎo)现相对强(qiáng)势(shì)的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日(rì)基金(jīn)份(fèn)额流(liú)失4亿(yì)份，资金净流出超(chāo)过11亿元。另外，南方(fāng)中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数(shù)，也分(fēn)别有超过1个(gè)亿(yì)的资金净流出。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，芯(xīn)片(piàn)、煤炭、中药ETF等近期出现阶(jiē)段(duàn)性行情的板块，遭遇(yù)资金的(de)卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科(kē)技ETF等多只产品净(jìng)流出资金也有(yǒu)1个(gè)亿以上(shàng)。

　　拉长(zhǎng)时间期限(xiàn)，今年以(yǐ)来宽(kuān)基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的资金(jīn)净流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金净流出(chū)。

　　而行(xíng)业和(hé)主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净流出(chū)资金24亿(yì)元，位居行业首位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也出(chū)现越(yuè)涨越卖(mài)，整(zhěng)体(tǐ)资金净流(liú)出位居(jū)前列。

　　虽然(rán)部(bù)分(fēn)热门主题(tí)行业的(de)资金出现(xiàn)流出，但部分(fēn)机构仍(réng)建议从中(zhōng)长期角度(dù)，观察各类(lèi)板块的投(tóu)资(zī)机会和行情演(yǎn)绎。

　　中(zhōng)欧基(jī)金表示，预(yù)计复苏(sū)仍是中国经济(jì)中长期的趋势(shì)，但市场(chǎng)展现出更多结构性(xìng)机会，当(dāng)前(qián)市(shì)场对题(tí)材的追捧热(rè)度仍持续(xù)偏(piān)高。“传媒板块近(jìn)期跌幅(fú)居前，主因前期涨幅较大(dà)，炒(chǎo)作(zuò)有(yǒu)逐(zhú)步退潮(cháo)趋势。”

　　短期内(nèi)，中欧基金建议继续关注(zhù)资金合力最强(qiáng)的人工智能与央企相(xiāng)关(guān)品种，中期(qī)在市场炒作(zuò)热(rè)度回落、且(qiě)经(jīng)济复苏趋(qū)势确立后关注“顺(shùn)周期”板(bǎn)块(kuài)的(de)整体机会，尤(yóu)其是大众消费(fèi)等(děng)领域；而长期来看，可以积(jī)极关(guān)注数字化对生(shēng)产力(lì)的(de)提(tí)升，重点关(guān)注(zhù)计算机、互联网和传媒(méi)等(děng)行(xíng)业。

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