金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作。北(běi)向互换通下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资(zī)者通过北向互换通开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即(jí)将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生(shēng)品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银行）、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局(jú)）发布联合(hé)公告，同(tóng)意中国(guó)外汇(huì)交易中(zhōng)心（全国银行(xíng)间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公司）开(kāi)展(zhǎn)香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及(jí)其他国家(jiā)和地区(qū)的境外投(tóu)资者可通过(guò)两地(dì)基础设(shè)施(shī)互(hù)联互(hù)通(tōng)参(cān)与内地银(yín)行(xíng)间金(jīn)融衍生品市场。自联合(hé)公告发布(bù)以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各项准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，“北向互(hù)换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互换(huàn)通”的顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交易及结算(suàn)安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品，报价(jià)、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换通(tōng)”的境(jìng)内投资者（即互换通报(bào)价(jià)商）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利(lì)率互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银(yín)行(xíng)要(yào)求并(bìng)完成(chéng)内地(dì)银行间债券市场准入备案(àn)的(de)境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需(xū)同时申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中心与人民(mín)银行(xíng)认可(kě)的境外(wài)电(diàn)子(zi)交易平台(tái)互联(lián)提供(gōng)交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算(suàn)安(ān)排：上海清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司建立中央对手方清(qīng)算机构互联互(hù)通，共同(tóng)向(xiàng)境内(nèi)外(wài)投资(zī)者提供清(qīng)算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期(qī)，全部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名(míng)义(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法yì)本金净额每日不超过(guò)人民(mín)币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算所之间的(de)风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设(shè)定上限不超过(guò)人民(mín)币40亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监(jiān)管合作原则和具体安(ān)排达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相(xiāng)关事宜的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健全了(le)两地监管机构在债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)方面的监管合作(zuò)安排和联络协商机(jī)制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市(shì)场稳(wěn)定和(hé)公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清(qīng)算(suàn)所和场外结(jié)算公司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的(de)各(gè)项职责，组织市(shì)场(chǎng)各(gè)方有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防(fáng)范和(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法hé)控(kòng)制风险，做好投资(zī)者教育和服(fú)务(wù)，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了(le)解两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的(de)差异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)投(tóu)资(zī)者可(kě)联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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