美国债(zhài)务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推入一个全新老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新(xīn)调查揭露(lù)出了(le)业内(nèi)人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者(zhě)最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金(jīn)融界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这(zhè)一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际(jì)违约(yuē)的可(kě)能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国(guó)债务(wù)违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业(yè)人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美(měi)国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延(yán)期支付(fù)，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获(huò)得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确(què)实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了(le)一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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