今年1月，美国(guó)政府债务(wù)余(yú)额(é)又一次(cì)触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标(biāo)志着美(měi)国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如(rú)果国会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经(jīng)济和(hé)金融产(chǎn)生“灾难(nán)性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画(huà)面在(zài)近(jìn)些(xiē)年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危机的(de)根(gēn)本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回(huí)事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要(yào)人为(wèi)地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限(xiàn)，我(wǒ)们(men)需(xū)要先了解美(měi)国(guó)政(zhèng)府的债务(wù)从何而来(lái)，以及(jí)其(qí)为何频(pín)频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府支出(chū)在多数(shù)总(zǒng)统任期内都(dōu)高于(yú)其(qí)财(cái)政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成了(le)惯例，而(ér)政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)也(yě)一(yī)直随着政府(fǔ)赤(chì)字的规(guī)模而增长。

　　美(měi)国政府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模更是(shì)大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府背负(fù)了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一(yī)方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推出的大规模基(jī)建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入并没有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐(fá)，尤其是(shì)在小布什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批准了减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税收(shōu)压力(lì)更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此消(xiāo)彼(bǐ)长的双重压力(lì)下(xià)，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般(bān)扩大，债(zhài)务规模也就因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来(lái)频频逼近(jìn)债(zhài)务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早(zǎo)可(kě)以追溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发(fā)债借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得(dé)美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发(fā)部(bù)分(fēn)美(měi)国议员提出的(de)反(fǎn)对(duì)（也有一些议员是为了(le)反对美国参(cān)战），美国国会(huì)便通过(guò)《第二(èr)自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来限制政府发(fā)债的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美国(guó)将加(jiā)入(rù)第二次世界大战(zhàn)，美(měi)国国社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实(shí)质上(shàng)正式确(què)立了对(duì)美(měi)国政府债务总额的限(xiàn)制。随(suí)后，美国国会又对(duì)其进行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会(huì)的(de)惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个月就会(huì)提(tí)高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期(qī)间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加(jiā)大，在(zài)最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任(rèn)期内(nèi)，美(měi)国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字(zì)提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫(yì)情期间，美国国(guó)会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说国(guó)会最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，美国债(zhài)务上(shàng)限已(yǐ)经(jīng)提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最(zuì)初的债务(wù)上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国(guó)不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设定的(de)举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意(yì)味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心所以的(de)举(jǔ)债，但(dàn)从理(lǐ)论上(shàng)来(lái)说，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债务(wù)信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外在(zài)约(yuē)束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会(huì)导致美(měi)元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到(dào)损害，原有债权(quán)人权益(yì)也会(huì)遭(zāo)受(shòu)稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也(yě)相(xiāng)当(dāng)于(yú)是美方(fāng)对债(zhài)权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那(nà)么，在过去(qù)被频频上调(diào)的美国债务(wù)上限，为什(shén)么在(zài)现在会(huì)陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，往(wǎng)往需要(yào)美国(guó)国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进(jìn)行过(guò)于激烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国(guó)党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席(xí)位的(de)分裂背景下，这(zhè)一(yī)斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议(yì)院(yuàn)多(duō)数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图(tú)利用债务(wù)上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压(yā)，要(yào)求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上(shàng)限。而(ér)民(mín)主党(dǎng)人坚持(chí)不愿(yuàn)让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于(yú)美东时间(jiān)周二(èr)（5月16日(rì)）再度(dù)与国(guó)会(huì)领(lǐng)导(dǎo)人(rén)会面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们(men)在周二仍无法(fǎ)取得(dé)突破性进展，这场危机(jī)恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼(bī)近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划(huà)于本(běn)周三前往日本参(cān)加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年前，美(měi)国也(yě)曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时任(rèn)美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达(dá)成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债(zhài)务(wù)违(wéi)约灾难(nán)。奥(ào)巴(bā)马及民主党(dǎng)在最后关(guān)头(tóu)妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的(de)财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这一紧张(zhāng)局势(shì)也引(yǐn)发了全(quán)球(qiú)资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导致标准普尔(ěr)首次下调美国的主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得美国面临更(gèng)高(gāo)的(de)借贷(dài)成(chéng)本——美国(guó)第二年(nián)的(de)借贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时(shí)两党谈判(pàn)中的(de)一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来(lái)说，上述的(de)市场动荡也只是短期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)。而更重(zhòng)要(yào)的(de)是，从长期来看(kàn)，财政支出(chū)削减(jiǎn)意(yì)味着美国(guó)多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智(zhì)库经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学(xué)家乔希·比文(wén)斯在回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应有的(de)时间……在接下来(lái)的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有(yǒu)价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限(xiàn)危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂(liè)局面，美国(guó)经济也正处于类(lèi)似的(de)衰退环境之中。即便美(měi)国两党能(néng)够重(zhòng)演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务(wù)上限，由此带来(lái)的短(duǎn)期(qī)市场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演。

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