投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期(qī)基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调(diào)整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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