金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级(jí)版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会(huì)”将在(zài)本(běn)周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集(jí)体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高(gāo)、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月(yuè)的(de)平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏(fá)持(chí)续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已(yǐ疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫(pò)不(bù)及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累计(jì)有效认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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