金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银(yín)行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代(dài)化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)股等都(dōu)有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值(zhí)的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金(jīn)融）做出(chū)的(de)正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全(quán)边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来(lái)先(xiān)后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估(gū)我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商(shāng)中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给出(chū)许多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表着g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗资金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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