文/解运亮博士信达证券首席(xí)宏观分析师(shī)

　　核(hé)心(xīn)观(guān)点

　　第(dì)一，纵观4月政治(zhì)局会议(yì)通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的(de)担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩(kuò)大需求是(shì)当(dāng)前经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积(jī)极(jí)部(bù)署，对社会各界的关切都做(zuò)了(le)积(jī)极回(huí)应，半(bàn)导体、新(xīn)能源(yuán)、人工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等(děng)领域都看(kàn)到了利(lì)好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极(jí)稳(wěn)步推进城中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后都反(fǎn)映出整体经济(jì)工(gōng)作思路已经发生了大变化。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好(hǎo)服务(wù)，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内(nèi)政策落地不及预期，国(guó)际政治局(jú)势(shì)演变超(chāo)预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通稿，一(yī)个整体印象(xiàng)是会议精神超出市场预(yù)期(qī)。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月前(qián)的(de)中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会议。原因也简单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会议确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年4月的政治局(jú)会议，在(zài)方方面面都体现出对经(jīng)济的呵(hē)护和支持(chí)，既好(hǎo)于(yú)往年同期，也超出(chū)市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提出(chū)最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议(yì)提(tí)出，中国(guó)经(jīng)济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年(nián)，三重压力徘(pái)徊(huái)不去。去年底(dǐ)疫情防控政策优化至今，中央(yāng)指出“我国疫(yì)情防控(kòng)取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利”，“经(jīng)济社会全面(miàn)恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度(dù)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行远超(chāo)2019年(nián)同期(qī)水(shuǐ)平，都体现出经济(jì)社(shè)会常(cháng)态化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解(jiě)，反映了疫后(hòu)中(zhōng)国(guó)经济修复(fù)的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面(miàn)临问题的定性是“当前我(wǒ)国经济(jì)运行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什么样的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构(gòu)性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题(tí)定性(xìng)是“稳增长压(yā)力(lì)较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度(dù)都(dōu)有回(huí)收。今年(nián)一季度经济增长超预(yù)期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对问题的(de)定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着(zhe)稳增(zēng)长力度可(kě)能不但(dàn)不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是(shì)当前(qián)经济(jì)持(chí)续(xù)回升向好的(de)关键所在”。会议提(tí)出“四(sì)个持(chí)续”，即(jí)“推(tuī)动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化(huà)解”。会议还(hái)提(tí)到一(yī)个词“乘势而(ér)上”，表明(míng)我(wǒ)们(men)不(bù)会因为(wèi)一季(jì)度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。而(ér)要实(shí)现“四个持续”和“乘(chéng)势而上(shàng)”，具(jù)体(tǐ)抓手就是“恢(huī)复和(hé)扩(kuò)大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作都做了积(jī)极部署，对社会各界的关切(qiè)都做(zuò)了积极(jí)回应，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路(lù)等领域(yù)都看到了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建设和配套(tào)电网改造”。这(zhè)表明，对新(xīn)能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是(shì)新能源产(chǎn)业(yè)相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出(chū)“要重视(shì)通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业(yè)的(de)支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是“支(zhī)持平(píng)台企业在引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争中(zhōng)大(dà)显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民(mín)收(shōu)入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消(xiāo)费”。今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度(dù)高(gāo)，而中央(yāng)精神(shén)是继续(xù)呵(hē)护和促进(jìn)消(xiāo)费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发(fā)民(mín)间(jiān)投资”。今年一季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部(bù)固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有相(xiāng)应(yīng)政策发力。

　　——一(yī)带一路。会(huì)议提(tí)出“要把吸(xī)引外商(shāng)投(tóu)资放在更(gèng)加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资(zī)基本盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试(shì)验区正式挂(guà)牌(pái)成立至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自贸(mào)试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易(yì)港。在新(xīn)一(yī)轮对(duì)外(wài)开放先行先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门(mén)提(tí)到，在超大(dà)特(tè)大城市积(jī)极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”公共基础设施(shī)建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视(shì)。根据《国务院关(guān)于(yú)调整城(chéng)市(shì)规模划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以下的城市为(wèi)特(tè)大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇(yù)重大公共突发事件时(shí)可立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统(tǒng)筹大城市发展和安全。“平急两用”设施(shī)建设，涉及建设(shè)改造一批(pī)“平(píng)急两用(yòng)”的(de)民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一(yī)批应急医(yī)疗服务(wù)点(diǎn)等。21个超(chāo)大特(tè)大(dà)城(chéng)市的城中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”设施建设，不仅对房地产投(tóu)资，乃至(zhì)对整体(tǐ)固定(dìng)资产(chǎn)投资，都(dōu)有望带来新(xīn)的(de)增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背(bèi)后都(dōu)反(fǎn)映出(chū)整体经(jīng)济(jì)工作思路已经发生了大变化(huà)。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打(dǎ)击资本无序扩张、治理教培互(hù)联网等(děng)，初衷(zhōng)是好的，也取(qǔ)得了(le)重(zhòng)大成效，但客观(guān)上也一定程度上(shàng)影响(xiǎng)了(le)市场的预(yù)期。此前，中央已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这(zhè)次(cì)4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实处，没有(yǒu)收(shōu)缩性政(zhèng)策，各项政策(cè)都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈(quān)，淄(zī)博市政府(fǔ)受(shòu)到了全国人民(mín)的(de)大(dà)力点赞，大家都(dōu)看(kàn)到了(le)淄博市(shì)政府在搞(gǎo)好营商环境、促进(jìn)经济增长上的努(nǔ)力。而(ér)从4月(yuè)份政治局会议看，淄博市政府可能(néng)只是一个缩影，整体(tǐ)经(jīng)济工作思(sī)路都在发生大变化，为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中(zhōng)共中(zhōng)央政治局4月28日(rì)召(zhào)开会议，分析(xī)研究(jiū)当前(qián)经济形势和(hé)经济工作。中共中央总书记习近平主(zhǔ)持(chí)会议(yì)。（每(měi)年4月份的政治局(jú)会(huì)议，在经济工作(zuò)领域，重(zhòng)要性可能仅次(cì)于(yú)几(jǐ)个月前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也(yě)简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作会议(yì)确定了(le)此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会议(yì)就确(què)定了未来8个(gè)月的(de)政策导向。）

　　会议(y张大大到底是什么来头ì)认为，今年以来，在以习近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好(hǎo)统(tǒng)筹国内国际(jì)两(liǎng)个大(dà)局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安(ān)全(quán)，我国疫情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定(dìng)性(xìng)胜利（全(quán)国(guó)政(zhèng)协委(wěi)员、中国疾(jí)病(bìng)预(yù)防控制中心流行病学(xué)首席专家吴(wú)尊友日前(qián)表示(shì)，新冠(guān)病毒在(zài)未来(lái)出现地(dì)方(fāng)性流行或者散发可能性比较大，再出现(xiàn)较(jiào)大规模流行的可能性(xìng张大大到底是什么来头)较小。），经济社会(huì)全面恢复(fù)常态化运行（今年“五(wǔ)一(yī)”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，体(tǐ)现出经济社会常态化运行中的(de)巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前(qián)协同发力(lì)，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需(xū)求逐步恢复(fù)，经(jīng)济发(fā)展呈现(xiàn)回(huí)升向(xiàng)好态势(shì)，经济运(yùn)行实现良好(hǎo)开局。（“三重压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央经济(jì)工作会议上。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出(chū)，当前我国(guó)经济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的(de)，内生动力还不(bù)强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克(kè)服不少(shǎo)困难(nán)挑战。（这(zhè)一(yī)段是对当(dāng)前经(jīng)济中(zhōng)面临的问(wèn)题的定性，问(wèn)题决定(dìng)对(duì)策，有什么(me)样的(de)问题，就有什么样的(de)对策，对问题(tí)的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今(jīn)年一(yī)季度(dù)经济增长超(chāo)预(yù)期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减弱的担(dān)忧(yōu)。但从这次中央对问题的定(dìng)性看，经(jīng)济内(nèi)生动(dòng)力(lì)仍(réng)需增(zēng)强，需(xū)求(qiú)仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度(dù)不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时代中国(guó)特(tè)色社会主义思想主(zhǔ)题教育，认(rèn)真落实中央经济工(gōng)作会议精(jīng)神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调(diào)，完整、准(zhǔn)确、全(quán)面(miàn)贯彻新发展理(lǐ)念，加(jiā)快构建新发展格局，全面深化改革开(kāi)放(fàng)，把发挥政策效力和激发经营主(zhǔ)体(tǐ)活(huó)力结合(hé)起(qǐ)来，形(xíng)成推动高质(zhì)量发展的强大动力，统筹(chóu)推动经济运行(xíng)持续(xù)好转、内生动(dòng)力持续(xù)增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持(chí)续化(huà)解（提(tí)出四个“持(chí)续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政(zhèng)策持续(xù)发(fā)力），乘(chéng)势而(ér)上（这个词(cí)表明我(wǒ)们不会因为一(yī)季度经济的良好开(kāi)局而就(jiù)此满足，而是(shì)继续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质(zhì)的有(yǒu)效提(tí)升和(hé)量的合(hé)理(lǐ)增(zēng)长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快(kuài)建设以实(shí)体经(jīng)济为(wèi)支(zhī)撑的现代化产业体系，既要逆(nì)势而上，在短(duǎn)板领域加快突(tū)破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实(shí)科(kē)技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩(kuò)大新能源汽车发(fā)展优势(shì)，加快(kuài)推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等(děng)设施(shī)建设和(hé)配套电网改造（对新(xīn)能源产(chǎn)业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的(de)充(chōng)电桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业相对的(de)短(duǎn)板，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新(xīn)生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险(xiǎn)（首提人工智(zhì)能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大需求是当前(qián)经济(jì)持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政政策要加力提效，稳健的货(huò)币政策要精准有力，形成(chéng)扩大需求的合力。要多渠道增加(jiā)城(chéng)乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消费环境，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务(wù)消(xiāo)费（今年一季度社(shè)会消费(fèi)品零售累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护(hù)和(hé)促进消费增长）。要(yào)发挥(huī)好政府(fǔ)投资和政策(cè)激(jī)励的(de)引(yǐn)导作(zuò)用，有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发民间投资（今年一季度，民(mín)间(jiān)投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部(bù)固(gù)定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资中的(de)薄弱环节。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可(kě)能(néng)会有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要坚(jiān)持“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公(gōng)平(píng)竞争(zhēng)、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固和(hé)发(fā)展公有制经(jīng)济，毫不动(dòng)摇鼓励(lì)、支持和(hé)引导非(fēi)公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫(háo)不(bù)动摇”，有助于进一(yī)步解决民(mín)营企(qǐ)业信心和元气不足问(wèn)题）。各类企业都要依法(fǎ)合(hé)规经营。要下决心从根本(běn)上解决(jué)企业账款拖(tuō)欠问(wèn)题(tí)。要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新。（对平台企业的支(zhī)持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发(fā)展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中大(dà)显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次(cì)进一(yī)步升(shēng)级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平对外开放(fàng)。认真落实党和国(guó)家机构改革方案，推进国家(jiā)治(zhì)理体系和治(zhì)理能力(lì)现代(dài)化。要把(bǎ)吸(xī)引外商投资放在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试(shì)验区和(hé)自由贸易(yì)港(gǎng)对接(jiē)国(guó)际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展改革(gé)开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区及海南自(zì)由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能(néng)是开放(fàng)和(hé)合(hé)作的重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和信托(tuō)机构改革化险工作。要坚持房(fáng)子是(shì)用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)工(gōng)作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发(fā)展(zhǎn)，推动(dòng)建(jiàn)立(lì)房地产业(yè)发展(zhǎn)新模(mó)式。在超大特大城(chéng)市(shì)（《国务院关于调整城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市(shì)为超大城市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造（7个超大城市(shì)和(hé)14个特(tè)大城市的城中(zhōng)村改造，可能会给房地产带(dài)来新的(de)增长点，有利于房地产(chǎn)市场实现平稳(wěn)健康(kāng)发展）和“平急(jí)两(liǎng)用”公共(gòng)基(jī)础设施建设(shè)（“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事(shì)件时可立即转换为应急场所的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应(yīng)急(jí)能力建设短(duǎn)板，同时(shí)提(tí)升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城(chéng)市发展和安(ān)全。建设改造(zào)一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大型(xíng)方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带(dài)来新的增长点。）。规(guī)划建(jiàn)设保障性住(zhù)房(fáng)。要加强地方政府债(zhài)务管理，严控(kòng)新(xīn)增隐(yǐn)性债务。要继(jì)续抓好新冠(guān)疫(yì)情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要(yào)切(qiè)实(shí)保障和改善(shàn)民生，强化(huà)就业优先导向(xiàng)，扩大(dà)高校毕业生就业渠道(dào)，稳定(dìng)农(nóng)民工(gōng)等重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年失业率(lǜ)已成为当前(qián)就(jiù)业工作的重点。日前(qián)国(guó)办发布《关于优化调整稳就(jiù)业(yè)政策措施全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有(yǒu)企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规模，2023年(nián)可(kě)给予一次性增人增资，核增部分据实计入(rù)工资总额并作为下(xià)一年度工资(zī)总额预算(suàn)基数。我们预计后(hòu)续(xù)青年(nián)失业率将明(míng)显下降。）。要以(yǐ)“时(shí)时放心不下”的责任(rèn)感，持(chí)续抓好安全生产。要做(zuò)好(hǎo)迎峰度夏电(diàn)力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生(shēng)产和重要农产品供应保障，全面(miàn)推(tuī)进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统治(zhì)理。各级领(lǐng)导干部要带头大(dà)兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的表(biǎo)述以往经(jīng)常(cháng)出现，但这次没有(yǒu)出(chū)现，可见这次会议是专门(mén)聚焦经(jīng)济工(gōng)作(zuò)的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策(cè)落地不(bù)及预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　本文源(yuán)自报告(gào)：《整体(tǐ)经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生(shēng)大(dà)变化(huà)——逐(zhú)句(jù)解读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布(bù)报告机构(gòu)：信达证(zhèng)券研究开发中心

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