今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行业所有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一季报(bào)揭开了(le)基金经理的观点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极回报基金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇(yǔ)就在一季报(bào)表示，一季度在人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)行(xíng)情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结(jié)合自身业务(wù)的人工智能(néng)领域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关公司在(zài)产业端的积极(jí)布局(jú)，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一季(jì)度主要(yào)投资在人(rén)工智能(néng)领域，算法、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语mg alt="刚刚(gāng)，冠军持仓大(dà)曝光！蔡嵩松发(fā)声(shēng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106019.png">

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行(xíng)了较大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较(jiào)去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他(tā)重仓股全(quán)部换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的(de)重(zhòng)仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没(méi)有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安(ān)成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较(jiào)去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到(dào)来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度(dù)都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开(kāi)启的(de)芯片产业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库(kù)存水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经济(jì)恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而(ér)算力几何级(jí)的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需(xū)求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重(zhòng)要板(bǎn)块(kuài)是(shì)芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的(de)制裁(cái)已经(jīng)乏(fá)善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国(guó)内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美国的制裁(cái)对我(wǒ)国(guó)先(xiān)进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行(xíng)周期(qī)的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最(zuì)强的(de)主(zhǔ)动权益基金。这一(yī)业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积(jī)极回报去年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达到(dà环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语o)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除(chú)了(le)诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规(guī)模也从(cóng)去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行(xíng)了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金(jīn)一季(jì)度新进了海康威视、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技(jì)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动记(jì)录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域提提(tí)供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的(de)解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争力在当(dāng)年弱市环(huán)境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披(pī)露揭开了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓(cāng)来(lái)看，一(yī)季(jì)度(dù)末该基金股票(piào)市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)来(lái)看，重点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费(fèi)等(děng)。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际等。其中卫宁健康(kāng)持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初(chū)期(qī)，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对(duì)较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机(jī)、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐点的(de)物业及(jí)计算机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出(chū)了我们(men)的(de)预期，导致对部分行业的(de)定价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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