5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却因此背上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎn一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战g)年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间完(wán)成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开(kāi)出(chū)了(le)要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征集到(dào)一名意(yì)向(xiàng)受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按(àn)照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确定就目标股权支(zhī)付(fù)的基准(zhǔn)价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资(zī)管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定(dìng)的时间(jiān)内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失(shī)败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要提及的(de)是(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易(yì)已(yǐ)经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前(qián)身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一(yī)家老牌(pái)国(guó)营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于(yú)经营(yíng)不(bù)善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽(qì)车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于(yú)2013年1月(yuè)将(jiāng)其更(gèng)名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领域(yù)的(de)意图是(shì)实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年(nián)产10万(wàn)辆重型(xíng)载货(huò)车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示(shì)，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了(le)所有的产(chǎn)销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主要目的是(shì)降低江一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战铃(líng)重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年来日(rì)子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收(shōu)到的政府扶持(chí)资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃汽车(chē)在(zài)这(zhè)两年的(de)扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和(hé)销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支为员(yuán)工(gōng)薪酬(chóu)和设(shè)备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继续(xù)积极推进(jìn)江(jiāng)铃重汽(qì)的重(zhòng)组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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