金融界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的阴霾(mái)，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的某些情况(kuàng)下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的(de)变化(huà)

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美(měi)国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社(shè)的(de)合计净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票(piào)的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可(kě)口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有完(wán)全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的(de)背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示(shì)在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医(yī)疗(liáo)体系以及人工智(zhì)能的(de)发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险在一定程度(dù)上出现了下降。