总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官(guān)网(wǎng)消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市场的科技创新投(tóu)资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资者多元化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场长期(qī)持(chí)续(xù)健康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了(le)投资者适(shì)当性(xìng)管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不(bù)同(tóng)类型的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)风格投(tóu)资(zī)有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策(cè)略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步(bù)提高，进而(ér)促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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