本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随着公募基金加速布(bù)局(jú)，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题有(yǒu)望持续改善；同时(shí)，当前北(běi)交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōn放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受g)，根据(jù)招募(mù)说明(míng)书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时基金四(sì)家(jiā)公募基金(jīn)公司拿到批文(wén)。除(chú)博时基(jī)金(jīn)外(wài)，万(wàn)家基(jī)金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时(shí)基(jī)金旗下产(chǎn)品正在(zài)发行外，其(qí)余3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模(mó)2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值(zhí)普遍显著低于其他上市板(bǎn)块中业(yè)务(wù)相关度较高(gāo)的同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性的增(zēng)强和创新型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望(wàng)实(shí)现业(yè)绩和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其中(zhōng)年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正收益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该(gāi)指数(shù)经历小幅(fú)下滑后，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季(jì)度以来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续(xù)上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立，这使得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然偏低(dī)，预(yù)计随(suí)着(zhe)流(liú)动性逐步改善，以及公司业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业绩表现来看(kàn)，2021年(nián)北交所(suǒ)上市公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年(nián)北交所上市公(gōng)司全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司(sī)净利(lì)润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年实现利(lì)润正增长。北(běi)交所上(shàng)市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)权益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开(kāi)年内(nèi)收益(yì)为负(fù)外，其(qí)余9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所(s放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受uǒ)创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开年内回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投资价值(zhí)，多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士认为，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著(zhù)低估，不(bù)过正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的(de)流动(dòng)性问题，市场制度性差异导致其(qí)与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估值表现(xiàn)差(chà)异(yì)较大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门(mén)槛、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量外(wài)，后续北交所市场有(yǒu)必(bì)要(yào)完善转(zhuǎn)板(bǎn)制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通道，从(cóng)而活跃市场(chǎng)交(jiāo)易，通过沪深(shēn)市(shì)场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新(xīn)中小企业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前的(de)位置，对于北(běi)交所(suǒ)的后续表(biǎo)现(xiàn)充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一(yī)是北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均(jūn)估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值水平(píng)对于具备专精(jīng)特(tè)新特性的中小(xiǎo)成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他(tā)们发现很多北(běi)交所公(gōng)司今年以来依(yī)然延续了较快的增长速度，发(fā)展整体是符合预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去(qù)年(nián)四季度(dù)以(yǐ)来北交所(suǒ)出了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做市(shì)交易业务细(xì)则》和(hé)《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数(shù)体系(xì)，北证(zhèng)50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其(qí)中不(bù)乏优(yōu)质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可(kě)能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流(liú)动性造成(chéng)一定(dìng)的扰(rǎo)动，但增加(jiā)优质(zhì)供给是(shì)市场长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这(zhè)使得他们(men)选择优质放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受中小专精(jīng)特新企业的难(nán)度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所(suǒ)精选两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北(běi)交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初(chū)创期，上(shàng)市股票(piào)数(shù)量(liàng)还(hái)不(bù)够多(duō)，市场关注度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发(fā)展，投(tóu)资(zī)机会(huì)应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示(shì)，“中特(tè)估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改革(gé)的不断(duàn)推进和投资者关(guān)注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一(yī)季度的(de)公(gōng)募基金持仓变化来(lái)看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增(zēng)持较(jiào)多。此外，北(běi)证50成分(fēn)股(gǔ)中尚拥有(yǒu)多个(gè)被(bèi)低(dī)估标的(de)，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进和(hé)投资(zī)者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些(xiē)大市(shì)值、高(gāo)权(quán)重、低(dī)估值的公司获得重(zhòng)估(gū)可(kě)能性较大。

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