财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在(句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思交流的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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