OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几(jǐ)日(rì)的下(xià)跌走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入(rù)基础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示(shì)，原始(shǐ)权(quán)益人将继续(xù)密切关注哲库科技后续(xù)情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)相关负责人也表(biǎo)示(shì)，近期已同步(bù)启动了(le)应急预案，排摸(mō)储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，华安(ān)张江光大园REIT近期(qī)市场波(bō)动较大，但其(qí)实(shí)不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下(xià)跌并不会(huì)从根本上影响其内外价值，投资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科(kē)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重技的事件继续(xù)扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后(hòu)二级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响(xiǎng)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日(rì)以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上看(kàn)，目前上市的8只产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不(bù)同程度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业(yè)园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件(jiàn)，因此导(dǎo)致二级市场价格出(chū)现波动。”一位(wèi)业内人士分析(xī)称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出于(yú)风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日场(chǎng)内资金(jīn)有所流出，但(dàn)是，不(bù)动产(chǎn)公募(mù)REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二级市(shì)场价格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到一(yī)定(dìng)释(shì)放(fàng)，但是价格(gé)涨跌(diē)会(huì)受(shòu)到(dào)基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低迷(mí)，不少(shǎo)产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其(qí)实有(yǒu)些隐含收(shōu)益率高(gāo)的产品(pǐn)具备一定(dìng)的投(tóu)资价值，很适(shì)合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具(jù)备(bèi)一(yī)定的(de)投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基(jī)金执行董事(shì)高如星对此(cǐ)表示(shì)，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金(jīn)流没(méi)有造成大的(de)影响，“事件性(xìng)利空下(xià)调(diào)至得(dé)这么(me)急、这么(me)深(shēn)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重，加上(shàng)前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终(zhōng)还是落(luò)到(dào)租(zū)金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的(de)重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已签(qiān)租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始(shǐ)权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相关(guān)应对(duì)。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出(chū)租率下(xià)降事(shì)项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在随后召开的业绩(jì)说孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重明会中管理人就相关事(shì)项进行了解释说明，市场信心得到了一定提(tí)振，二级市场(chǎng)价格表现也趋于平稳。据(jù)了(le)解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会上(shàng)，运营团队表(biǎo)示了(le)对(duì)张江光大园项目的(de)信心(xīn)，预计签署意(yì)向书和合同(tóng)谈判中的储备租户(hù)正常转化后(hòu)，项目(mù)出租率将得到回升。没想到(dào)仅(jǐn)过(guò)了不到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负责(zé)人(rén)坦(tǎn)言，事发突然确(què)实始料未(wèi)及(jí)，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库科技消(xiāo)息的第一时间即奔赴(fù)现场(chǎng)进行了沟通和核实工(gōng)作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应(yīng)对哲(zhé)库(kù)提前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关(guān)负责人介绍说，目前(qián)储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯片(piàn)测试(shì)、人工智能、航天产(chǎn)业、信(xìn)息技术等产(chǎn)业(yè)客户，租赁(lìn)意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着手通过签署租赁意向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些(xiē)重要租户(hù)。虽然收(shōu)了三个月履约(yuē)保证(zhèng)金给了我们一些(xiē)空间，但本(běn)着对(duì)首(shǒu)批扩(kuò)募、对市场(chǎng)负(fù)责的态度，我们肯定要(yào)全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区域的张江光大园项目一季(jì)度(dù)末也有将近30％的(de)空置率，原始权益人有那(nà)么(me)多储备(bèi)租(zū)户，之(zhī)前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都(dōu)坚(jiān)持以市场化运营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户(hù)的调租和(hé)换租(zū)都属于正常情况，而这次(cì)项(xiàng)目(mù)的大租(zū)户(hù)退租正好发生在市场活(huó)跃度(dù)的短期(qī)低点，目前(qián)市场(chǎng)情况已有所好转。在(zài)看到出租(zū)率下滑情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源(yuán)调配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些(xiē)储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦(shà)和(hé)张江光大园项目在给租户的分隔空间(jiān)、交付(fù)标准、租金(jīn)水平等方面(miàn)也(yě)有一些差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单层以一千平的(de)面积为(wèi)主，还有(yǒu)一些独栋(dòng)形态的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会(huì)根据自身需(xū)求(qiú)和预算挑选区(qū)域内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募(mù)完成以后，新(xīn)老资产的管理人(rén)都变成了一家，后续(xù)我们(men)在资源(yuán)共享和(hé)联合营销方面能(néng)更加充分发挥(huī)协同(tóng)效应，相信可以做得(dé)更(gèng)好。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万(wàn)方，还(hái)有一(yī)些其他在开发的储(chǔ)备项目(mù)，这(zhè)些都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容(róng)的第一步，也是至(zhì)关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可能面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们在(zài)张江科学城(chéng)这(zhè)三(sān)十(shí)年建(jiàn)设发(fā)展过程(chéng)中所(suǒ)经历(lì)的相比，只(zhǐ)能(néng)算是一个非常小(xiǎo)的插曲(qū)。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切可能(néng)化(huà)解(jiě)当前突发事件的所有负面影响，维持预期和市场(chǎng)的(de)信心。”

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