今年以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系(xì)统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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