金(jīn)融界5月18日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多数上涨，低硫燃(rán)料(liào)油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜(tóng)、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱(jiǎn)、菜油跌(diē)超1％。

　　中(zhōng)信期货(huò)：原油(yóu)在金融压力和地缘支撑作用下(xià)呈现多(duō)空(kōng)轮(lún)动的跷跷板效应(yīng)

　　五月油(yóu)价(jià)在70美(měi)元处仍有强力支撑，六(liù)月有上行动(dòng)力。年初(chū)以来原(yuán)油价格(gé)在金融(róng)压(yā)力和(hé)地缘支撑作用(yòng)下呈现多(duō)空轮动的(de)跷跷板效应。短期(qī)来看，在(zài)月初金融(róng)事件冲击(jī)下，五月可能处于震荡周期(qī)中的偏弱阶(jiē)段。但在下方70美(měi)元处，仍有强力支(zhī)撑。仍以短(duǎn)期波(bō)段操作思路为(wèi)主(zhǔ)。中期来看，六月进(jìn)入地(dì)缘和金(jīn)融事件交(jiāo)易阶段。如果欧佩(pèi)克减产或美联储停止加息，均有可能(néng)给油价(jià)提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共存(cún)局(jú)面或将维(wéi)持。今年(nián)可能整(zhěng)体处于周期末端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行情(qíng)驱动(dòng)依(yī)旧在现货，目(mù)前来(lái)看现(xiàn)货(huò)降价的(de)趋势并未企稳的迹象。从平(píng)衡表推演，后(hòu)续纯碱(jiǎn)库存(cún)预期开启(qǐ)去(qù)库，但(dàn)是本(běn)周的库(kù)存呈现双(shuāng)累，可见当下持(chí)货意愿已经在(zài)低谷(gǔ)，现货价格预计(jì)持续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当(dāng)下的检修周期都(dōu)不(bù)长，开工(gōng)高位可维持(chí)。

　　除此之外，华南上周(zhōu)到港了5万吨纯碱，也(yě)是预期外，导致后续存在进一步累库的空间。因此当(dāng)下(xià)纯碱累(lèi)库趋势(shì)进一(yī)步(bù)延续，后续需要(yào)检修(xiū)的集(jí)中(zhōng)兑现才能扭转供需(xū)，而去库对价(jià)格的传导也不(bù)是一蹴而(ér)就。从更大的角(jiǎo)度来看，纯碱(jiǎn)投产预期下，现货偏松(sōng)，预期过剩，从利润角度就是要走向成本以(yǐ)下，何时(shí)投产只是节奏(zòu)上(shàng)的扰动，不(bù)影(yǐng)响方向。目前原(yuán)盐(yán)价格下滑(huá)，纯碱(jiǎn)成本出现进一步坍塌三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句，纯碱(jiǎn)边际(jì)在1600。策略上，逢(féng)高(gāo)做空(kōng)，持(chí)仓至成本(běn)以下。

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