近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领域(yù)中建立主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富(fù)、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhō离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性ng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的(de)。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也(yě)可能(néng)是错的(de)。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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