金融(róng)界(jiè)4月26日消息 国内期(qī)货(huò)市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(单亲家庭是什么意思méi)跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做多但是(shì)驱动有(yǒu)限的(de)阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原(yuán)因在于4月(yuè)偏宽松(sōng)的预期(qī)下，存在(zài)累库(kù)和订单下滑导致的(de)现货(huò)价(jià)格下(xià)降，近几周现货也(yě)基本(běn)兑(duì)现，期(qī)货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修(xiū)、可(kě)流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会构成(chéng)反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预(yù)计不(bù)大；中游库存偏低，但是(shì)现(xiàn)货反馈(kuì)并不存在(zài)缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反弹的(de)驱(qū)动依(yī)旧(jiù)是等待检修的兑现造(zào)成(chéng)现(xiàn)货的趋(qū)紧反馈，短期(qī)确(què)难见得(dé)。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需求来(lái)看，单亲家庭是什么意思玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际(jì)地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观察到(dào)下游原片库存基本补至2022年(nián)年(nián)初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的因素(sù)，往(wǎng)年下(xià)游存(cún)在压缩原片库存的可能性。但是从近(jìn)期的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续(xù)上调现货(huò)价格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月(yuè)确实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思路。

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