财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gā冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思o)股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎ冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思o)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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