金融界5月11日消息 央行(xíng)今日(rì)发布2023年4月(yuè)份金融数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增(zēng)长12.4%，增(zēng)速比上月末低0.3个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，比上年同期高1.9个(gè)百(bǎi)分点。初步统计(jì)，2023年4月社(shè)会融资规模增(zēng)量为1.22万亿(yì)元(yuán)，比上年同期多(duō)2729亿元(yuán)。其中，对(duì)实体经济发放(fàng)的人民币贷款增加4431亿(yì)元，同比多增729亿元；对实体(tǐ)经济发放的外币(bì)贷款(kuǎn)折(zhé)合(hé)人民币(bì)减少319亿元，同比(bǐ)少减(jiǎn)441亿(yì)元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存(cún)款减少4609亿元(yuán)，同比多(duō)减5524亿(yì)元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企业存款减少(shǎo)1408亿元(yuán)，财政性存款增加5028亿元，非银行业(yè)金融机(jī)构存款(kuǎn)增(zēng)加2912亿元。4月(yuè)末，外币存款(kuǎn)余额(é)8819亿美(měi)元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比回落，主因(yīn)居民(mín)存(cún)款13个月以来同比首次转为减少，但更(gèng)可能重回表外(wài)资(zī)产，而非用于消费，消费(fèi)在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在(zài)于居民贷款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次转负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券点评(píng)如下：在经历了一季(jì)度的爆发式增长后，信贷在4月(yuè)明显回落。从结(jié)构(gòu)上来看，居民部(bù)门(mén)再(zài)次“缩(suō)表”，不过企(qǐ)业中长期贷款有较强韧性。信贷回落可(kě)能是因为一季(jì)度透支了部(bù)分银(yín)行信贷额度和(hé)企业信(xìn)贷需求(qiú)，而且4月(yuè)地产销售也边际走弱。社融增(zēng)速与上月持平，非标融资持(chí)续好转。M2增速在(z主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别ài)高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回落(luò)主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首(shǒu)次转为减少，但更可能(néng)重回表外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月以(yǐ)来(lái)首次转负。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源(yuán)于个人存(cún)款的流出而非(fēi)企业活(huó)期存款大幅改善，和地产销(xiāo)售的(de)再度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存(cún)款大幅(fú)减少的问题，中信证(zhèng)券认为是季节性波动。因为银(yín)行(xíng)倾向(xiàng)于(yú)让理财产品在季末到期(qī)，使(shǐ)资金回流成存(cún)款，以(yǐ)应对考(kǎo)核，然后在下季初发(fā)行(xíng)新的理(lǐ)财产(chǎn)品承接。因此(cǐ)居民(mín)存款在季末季(jì)初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或许(xǔ)反映了(le)企业(yè)经营活跃度(dù)有所提升。

　　招(zhāo)商(shāng)宏观与中(zhōng)信证券看法较为一致，招商宏观表示居(jū)民存款减(jiǎn)少符合季节性规(guī)律。在本月(yuè)数据中，居民端出现了新增存款，新(xīn)增贷款同时收缩的情况。从历史(shǐ)规律来看，4月(yuè)及7月一般是居民存款减少的(de)时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款(kuǎn)的(de)减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得(dé)出类似(shì)居(jū)民加速偿还房贷(dài)等结(jié)论(lùn)。

　　对(duì)于居民存款的去向(xiàng)问题，申万宏源分析认(rèn)为(wèi)4月(yuè)居民存(cún)款减(jiǎn)少更(gèng)可(kě)能去(qù)向表(biǎo)外资产，而非消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结(jié)构问题(tí)，招商宏(hóng)观(guān)表(biǎo)示在放缓(huǎn)的信(xìn)贷投(tóu)放(fàng)中，结(jié)构特征依然明显。企业中长期(qī)贷款(kuǎn)贡献了新增信(xìn)贷的绝大(dà)部分，居民端(duān)中长期信贷出(chū)现收缩。这(zhè)种结构(gòu)特征反映了居民(mín)端在前期购房需(xū)求脉冲式释放后信(xìn)心仍然(rán)不足(zú)的情(qíng)况(kuàng)。如果没有进(jìn)一步(bù)的政(zhèng)策支撑，不排(pái)除居民(mín)端新(xīn)增(zēng)信贷(dài)量会(huì)持续维(wéi)持在低位。主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别

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