华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百(bǎi)页报告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支(zhī)付股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资者那里获得的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付(fù)股息(xī)。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏(shì)骗局的(de)经济结(jié)构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下才是可持续的”，报(bào)告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均(jūn)低于(yú)各自的资产净(jìng)值。资产净值是(shì)衡(héng)量基金业绩(jì)的关键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持证(zhèng)券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美国(guó)大(dà)型(xíng)股(gǔ)公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以(yǐ)股票而不是现金的(de)形式(shì)发(fā)放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎(kǎn)企业出售新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告(gào)对(duì)伊坎来说是一(yī)个重大(dà)挑战。他也(yě)在报(bào)告刊登的几(jǐ)小时后发(fā)声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报(bào)告旨在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们(men)相信(xìn)，从(cóng)长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往一样(yàng)不言(yán)自(zì)明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投(tóu)资范例(lì)。“我(wǒ)过(guò)去(qù)25年的激(jī)进(jìn)主义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我们定(dìng)期(qī)将(j天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思iāng)我们的维(wéi)权原(yuán)则付(fù)诸(zhū)于我们的(de)多数控股公司以及我(wǒ)们(men)投(tóu)资部门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个上市公(gōng)司董(dǒng)事会(huì)中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽(qì)车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过(gu天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思ò)于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤(chè)离(lí)，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫(mò)迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全(quán)国公共广播(bō)电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什(shén)么来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴登堡研(yán)究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市(shì)。据(jù)兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要(yào)业务包(bāo)括披(pī)露企业的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融(róng)分析(xī)师、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他(tā)加入了以色列(liè)的救护车急救(jiù)部门(mén)，是拥有以色列证(zhèng)书的救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避(bì)免的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空(kōng)报告，让市值一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国(guó)司法部和证券监管机构随后(hòu)跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力(lì)方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该(gāi)公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布(bù)做(zuò)空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推(tuī)特的股(gǔ)价位(wèi)于低(dī)点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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