财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的(de)上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为(wè上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗i)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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