大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)sand可数吗还是不可数，thousand可数吗富通股(gǔ)票混合(hé)来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一(yī)部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价(jià)，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间sand可数吗还是不可数，thousand可数吗最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期(qī)结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代sand可数吗还是不可数，thousand可数吗表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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