今年以来基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是500万越南盾是多少人民币，1人民币=受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天500万越南盾是多少人民币，1人民币=天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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