全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝(pù)光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一(yī)季(jì)度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标(biāo)的(de)的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医(yī)疗(liáo)领域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有(yǒu)很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的(de)政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中美(měi)国采取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需(xū)要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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