近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来(lái)越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发(fā)布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市(shì)场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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