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善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么讽刺吗？一旦美债违约业内人士眼中的“次优选项”仍是买美债

　　美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士(shì)眼(yǎn)下的(de)真(zhēn)实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的(de)分(fēn)析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危机(jī)中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么>　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它(tā)们都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

讽刺吗？一旦(dàn)美债违约业内人士眼中(zhōng)的“次优选项”仍(réng)是(shì)买(mǎi)美债

　　（专业(yè)投资者(zhě)和(hé)散户投资(zī)者在美国债务违约下(xià)的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出(chū)警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历(lì)的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什(shén)么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库(kù)券(quàn)被认为(wèi)最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么pī)票据最为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会(huì)从预(yù)期的纳税和(hé)其他(tā)收(shōu)入措施中获得(dé)一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一(yī)次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货(huò)币(bì)的地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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