市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体系(xì)，加美国总统奥巴马几岁强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)美国总统奥巴马几岁贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日(rì)成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的(de)呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，美国总统奥巴马几岁风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为(wèi)，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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