财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下(x项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求ià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年(ni项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求án)下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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